今日(5月3日)早间,小米公司正式在港交所提交上市申请,这是继阿里巴巴之后,全球最大的科技企业IPO,也将成为香港首家申请上市的“同股不同权”公司。高盛、摩根士丹利及中信里昂证券是小米联合保荐人。据了解,小米上市主体为小米集团,是在开曼群岛注册成立的以不同投票权控制的公司。

“同股不同权”也叫做AB股结构,公司管理层持A股,拥有高投票权;一般股东持B股,拥有低投票权(一股一票或无投票权)。作为补偿,高投票权的股票一般流通性较差,一旦流通出售,即从A类股转为B类股。

小米

IPO募集资金30%用于研发,30%用于全球扩展

小米计划将IPO募集资金30%用于研发及开发智能手机、电视等核心产品;30%用于扩大投资及强化生活消费品与移动互联网产业链;30%用于全球扩展;10%用作一般营运用途。

上市前的持股比例

当前,小米的四位自然人股东分别是雷军、黎万强、刘德和洪峰。董事会主要成员为雷军、林斌、黎万强、许达来、刘芹。IPO后,雷军将成为小米最大股东。

具体数据上,雷军持有31.4124%的股份、林斌持有13.3286%、黎万强持3.2375%、黄江吉持3.2375%、洪锋持3.2207%、许达来持2.9312%、刘德持1.5494%、周光平持1.4317%、王川持1.1149%、晨兴集团持股17.1931%,其他投资者持有21.3430%。

小米招股书上的财务数据

招股书披露,小米2015年至2017年收入分别为668.11亿元、684.34.亿元和1146.25亿元,2017年同比增长67.5%;经营利润为13.73亿元、37.85亿元和122.15亿元,2017年同比增长222.7%。截至2015年、2016年、2017年12月31日为止的年度,智能手机部分的营收占比分别为80.4%、71.3%、70.3%。

今年4月底,雷军曾公布:每年整体硬件业务的综合税后净利率不超过5%。2017年,小米的综合利润率是4.7%,毛利率是13.2%。

招股书显示,2015年、2016年、2017年,小米的海外市场收入分别为40.5亿元、91.5亿元、320.8亿元。其中2017年海外市场收入同比暴涨了250%,充分验证了小米模式在全球市场具有普适性。

2017年,小米亏损439亿元,2016年小米利润4.916亿元,2015年小米亏损76亿元。截至2017年12月31日,小米净负债1272亿元,累计亏损1290亿元。

财务

雷军对小米的定位

雷军把小米定位为一家以手机、智能硬件和IOT(物联网)平台为核心的互联网公司,也就是“铁人三项”商业模式:硬件+互联网服务+新零售。2016年3月,雷军曾公开表示“小米五年内不上市。”,并表示当时账上有100亿现金。2017年底开始,小米赴港IPO的消息陆续传来。

雷军在4月18日接受媒体采访的时曾表示,小米的商业模式与苹果和亚马逊截然不同,尽管小米吸收了这些公司的一些独特之处,但最终小米的商业模式还会是我们自己的创新,“我没有兴趣成为第二个乔布斯或者第二个贝佐斯。”

小米的融资之路

近几年,小米的每轮融资几乎都是“三级跳”。2010年底,小米公司完成金额4100万美元的A轮融资,估值2.5亿美元;2011年12月,小米公司获得9000万美元融资,估值10亿美元;2012年6月底,小米公司融资2.16亿美元,估值40亿美元;2013年融资完成后小米整体估值达100亿美元。最新一次公开融资信息是2014年,总融资额11亿美元,估值450亿美元。

“雷军和他的团队经验非常丰富,定价时有所保留,这让大家都有钱赚,也为后面市值管理留下了很大空间。”接近小米IPO的中介人士称。

或将在内地发行CDR上市

有接近筹备小米上市事宜的人士此前表示,小米将先在港交所上市,再通过中国预托凭证(CDR)的方式在A股上市,很可能会选择上海证券交易所。

在4月20日香港举行的一个论坛上,李小加就“传闻小米在香港上市后会发行CDR”的提问回应称,未来相信会出现一家公司同时或先后在香港和内地CDR挂牌。

一位与小米有过密切接触的知情人称,“证监会最高层曾与雷军面谈过,小米现在比较成熟,希望能回来(A股上市)。”

通常情况下,CDR在一家公司中的占比不会太高,有一定流通性即可。但CDR在国内到底如何发行,目前还没有进展。“主要是技术问题。”

(国际电子商情微信众公号ID:esmcol,本文综合中国网财经,腾讯科技,每日经济新闻等)

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