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被动元件市场寒风呼啸,MLCC静候新一轮东风

被动元件市场寒风呼啸,受到消费电子市场疲软影响,今年2季度以来,MLCC企业村田、三星电机、太阳诱电、三环集团、风华高科等财报持续下滑。

据TrendForce集邦咨询近期数据显示,受到旺季不旺与ODM拉货态度保守的双重夹击,第四季MLCC供应商平均BB Ratio(Book-to-Bill Ratio;订单出货比值)将下滑至0.81。mjOesmc

但是,市场也有好的反馈传来,第三季中国现货市场积极削价抢单的贸易商,近期开始出现停止报价供货,导致部分二线手机品牌厂紧急寻求原厂供应商支援,此举意味着中国现货市场库存去化有接近尾声的迹象。mjOesmc

MLCC企业财报连续下滑三季度

首先,从被动元件企业财报数据看,大部分厂商二三季度业绩继续下滑,并对明年一季度持保守观点。mjOesmc

村田方面,预计2022财年(截至2023年3月)合并净利润(美国会计准则)同比减少5%,降至2970亿日元。预计本财年的合并营业收入相比上财年略微增长,达到1.82万亿日元,但营业利润下降10%,降至3800亿日元。上述数据均低于此前预期。mjOesmc

三星电机财报数据显示,其过去第三季度销售额为23,837亿韩元,营业利润为3,110亿韩元。与去年同期相比,销售额减少了1,641亿韩元(6%),营业利润减少了1,448亿韩元(32%),与上一季度相比,销售额减少了719亿韩元(3%),营业利润减少了491亿韩元(14%)。mjOesmc

太阳诱电则公布了2022年4-6月财报,同样受疫情等因素影响,该公司营收同比下滑2.5%。不过电容部门(MLCC部门)营收较去年同期成长2.6%。太阳诱电预计2022年全年营收将可年增10.1%。mjOesmc

此前,太阳诱电表示今年4月-6月MLCC稼动率(产能利用率)预估约90%左右,且因7月-9月以后需求预估将增加,因此稼动率预估将扬升至90-95%水平。最新财报中,太阳诱电更改了上述说法。该公司指出上一季度公司订单金额较去年同期减少29%,其中电容部门订单额同比减少30%。受此影响,太阳优电考虑将2022年7-9月期间的电容(MLCC)产能利用率调降至85%前后。mjOesmc

三环集团财报数据显示,前三季度营业收入为39.54亿元,同比减少13.79%;净利润为12.43亿元,同比减少27.19%;扣非净利润为10.42亿元,同比减少33.59%。mjOesmc

风华高科近期也公布其三季度业绩,风华高科Q3营收8.01亿元,同比减少36.35%,归母净利润-5525.95万元,同比减少114.79%,扣非净利润-6631.13万元,同比下降127.46%。其单季扣非净利润由Q1的1.19亿元跌至Q2的8191.5千万再到Q3陷入亏损。据悉,风华高科前三季度营收为29.19亿元,同比减少26.20%,归母净利润为3.13亿元,同比减少64.43%。mjOesmc

虽然财报数据不尽如人意,但结合下文的库存及价格走势,MLCC行业今年第四季度和明年一季度情况或向好发展。mjOesmc

价格接近腰斩,守住利润为首要任务

据MLCC产业链相关人士消息,MLCC目前价格已较上年同期腰斩,不少企业都陷入售价倒挂。今年以来,传统消费电子市场手机、笔电、平板、电视等终端需求不振,后发市场数据中心表现平平,被动元件大厂库存不断攀升,只能持续削价缓解压力。mjOesmc

从当前库存水位来看,据TrendForce集邦咨询调查,截至11月上旬,MLCC供应商自有库存水位平均仍在大约90天,而渠道代理商端平均库存也落在90~100天,若加上大型ODM目前MLCC平均库存仍在3~4周(约30天),距离整体市场(合计代理商、供应商、ODM)平均健康水位120天仍有一段距离。mjOesmc

然而,过往ODM应是趋近零库存的状态,但近期疫情再度复燃,ODM对防疫备料库存将更难以松手,再加上明年首季需求恐受经济活动低迷影响,呈现淡季更淡的市况。因此ODM在订单需求不增、库存不减夹击下,庞大库存成本积压,恐难避免ODM采购将积极要价。mjOesmc

然而持续多月的降价不断挤压供应商利润空间,据TrendForce集邦咨询调查,供应商体会到即使连续两季度的有感降价,也难以推升ODM拉货力道。同时,在面临财报压力,以及多数消费级中、低容值品项报价已无利可图的情形,供应商对降价态度转为保守,并以持稳价格水位,守住利润让公司得以顺利渡过产业寒冬是首要任务。mjOesmc

蓄能蛰伏,MLCC厂商逆势扩产

近两年MLCC厂商扩产的脚步从未停下,2021年下半年面对MLCC需求不断上涨情况,国内外企业已掀开了一波扩产潮。今年虽然市场情况急速下行,但厂商们看准未来长期需求坚定扩产。mjOesmc

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△Source:全球半导体观察根据公开资料整理mjOesmc

从上图披露信息可知,近两年村田、太阳诱电、京瓷、三星电机、风华高科、三环集团、宇阳科技、微容科技等厂商均有较大规模的扩产动作,并且多家厂商在2023年有较多产能开出。此外,今年以来,京瓷、村田、风华高科等也再次宣布了新的投资计划。mjOesmc

其中,风华高科在今年年初宣布,公司非公开发行股票申请于今年年初获得证监会发审委审核通过。mjOesmc

据悉,风华高科非公开发行募集资金总额不超过50亿元,将用于“祥和工业园高端电容基地建设项目”以及“新增月产280亿只片式电阻器技改扩产项目”。mjOesmc

8月17日,日本京瓷宣布将投资150亿日元、兴建新厂房,增产MLCC,目标在2025年度倍增MLCC销售额。mjOesmc

11月7日,另一家日本厂商村田也宣布,旗下位于中国的子公司无锡村田电子有限公司已于2022年11月在无锡动工兴建MLCC材料新厂房,该座新厂预计2024年4月底完工,总投资额约445亿日元。mjOesmc

此外,TDK也将斥资约500亿日元在日本建造一家生产电动汽车零部件的工厂。mjOesmc

据《日经亚洲评论》报道,新工厂位于日本岩手县北上市的一家现有工厂旁边,将生产多层陶瓷电容器(MLCC),计划于2024年底建成并投入运营。mjOesmc

寻求新高地,厂商瞄准车用市场

与疲软的消费电子市场相反,车用市场随着半导体IC短缺逐渐缓解,拉货动能稳健,成为供应商明年主要营运重点,这点从上述MLCC厂商的扩产轨迹也可窥见一斑。mjOesmc

早在2021年末,太阳诱电就将车用MLCC视为今后的主要布局方向。在其2021年末的扩产公告中,太阳诱电将电动汽车领域的MLCC需求摆在了最前面。“电动汽车领域,以及以服务器、基站通信设备为代表的通信基础设施、5G智能手机等领域,MLCC是不可或缺的存在。”该公司称。mjOesmc

此外,三星SEMCO配合集团2023年大战略规划,从半导体、面板、被动元件、相机模块等事业部,全力扩展全球车用市场业务,2023年车用MLCC产能将在釜山、天津两地扩增总计20亿颗(月产能);mjOesmc

村田车用产能扩建持续每年10%成长,明年第二季后陆续在日本福井、出云、菲律宾厂三地增产共30亿颗(月产能),总产能来到250亿颗(月产能),龙头地位稳固。mjOesmc

另外,国巨在引进Kemet车规MLCC技术下,预计明年第二季在高雄大发厂扩增15亿颗(月产能)。mjOesmc

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