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28家上市分销商2023年业绩汇总,全球TOP4大致确定

截至发稿日,虽然已正式发布2023年度财报的上市电子元器件分销商并不多,但是根据上市分销商公布的季报及每月营收数据,笔者初步统计出28家分销商的最新业绩(表2、表3)。

通过追踪这些分销商2023年的业绩,且对个别上市企业简报的分析,我们似乎发现了一些企业逆势增长的原因。7QGesmc

由于元器件分销商是连接上游半导体原厂和下游终端企业的桥梁,无论是原厂的供货能力还是终端消费者的需求,都会对分销商的业绩表现产生影响。首先,回顾一下2023年的半导体行业的真实行情。7QGesmc

2023全球半导体波折中前行

从整体看上,由于受前几年极好的行情影响,在元器件短缺、涨价每日刷新的冲击下,下游制造商积极囤货,购买了可满足数年生产需求的元器件。从2022年开始,下游制造商买够可供生产数年的组件,而终端消费者的需求并未明显增加,制造商对新零部件及组件的需求减少,消费电子行业出现库存积压的情况。上游原厂感受到了市场的寒意,也随之祭出减产、降价的举措。7QGesmc

尤其是消费电子行业,在2022年至2023年期间,该行业的“去库存”的呼声最高。由于半导体行业的波动难以预测,世界半导体贸易统计协会(WSTS)先后给出四版2023年全球半导体市场规模的预测数据(在2022-2023年间修正了三次)。7QGesmc

2022年春季,WSTS预测2023年全球半导体市场规模同比增长5.1%;2022年11月,该机构修正指出,2023年半导体市场规模将同比减少4.1%,降至5,565亿美元;2023年6月,修正调低市场规模同比将减少10.3%,降至5,150亿美元,预估2024年市场规模为5,759.97亿美元;2023年11月底,再修正调高市场规模至5,201.26亿美元,同比减少9.4%,2024年营收将达5,883.64亿美元,同比增长13.1%。7QGesmc

虽然具体的市场规模数据难以预测,但根据WSTS的数据大致可看到,其中消费电子应用(包括智能手机、个人PC等在内)约占整个半导体应用的50%。这也是为什么消费电子行情不好,会极大影响整个半导体领域的原因。7QGesmc

就算不去深挖分销企业的业绩,我们也能根据半导体的市场数据,大致判断出分销行业的整体业绩走向。当然,即使是行业整体都不太好,也会有一些依旧保持稳定业绩的分销商,其中就包含了全球电子元器件分销四巨头之一。7QGesmc

2023年度全球分销商TOP4大致确定

观察本文中附带的表格,可大致确定2023年度全球电子元器件分销商TOP4。如无意外,与国际电子商情去年5月中旬发布的《2022年度全球电子元器件分销商营收排名TOP50》中的TOP 4顺序一样,2023年度的TOP 4依旧为艾睿电子、安富利、大联大、文晔科技(表1)。7QGesmc

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表1:预计2023年全球电子元器件分销商依旧为“四巨头”7QGesmc

在电子元器件分销四巨头中——7QGesmc

  • 艾睿电子依然是唯一一家营收超过300亿美元的企业,不过与2022年度的7.67%的年增长率相比,2023年度该集团2023年的年业绩增速下滑约11%;
  • 安富利在2023年(自然年)的业绩也出现了下滑,但该公司下滑幅度相对更小,只降低了2.74%;
  • 大联大在2023年的营收数据来源,笔者引用的是其季报加每月公布的营收数据,统计为6721.83亿新台币,换算成美元为213.22亿美元,年营收YoY%下降13.29%;
  • 文晔科技2023年的营收YoY%为正增长(约为4.08%),营收达到近6,000亿新台币,约合188.58亿美元,是为数不多的YoY%还在正增长的企业。

科技2023年逆势增长的主要原因

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图1:2023年Q1-Q4科技产品应用比例 制图国际电子商情 数据来源:文科技2023Q1-Q4简报7QGesmc

进一步观察文晔科技2023年每季度的简报,我们可判断出该公司业绩稳定的主要原因。如图1所示,在2023年文晔科技的数据中心及服务器应用表现十分突出,到Q4应用比重达到了近30%。7QGesmc

回顾去年生成式AI爆火带动的市场需求:首先是ChatGPT在前年年底爆火,带动去年Q1全行业对生成式AI赋能行业的探索,但当时许多行业还在关注如何把AI落地到行业中,所以上半年的需求其实暂未飞升太多。7QGesmc

到去年下半年,由AI带动的数据中心需求,推动文晔科技数据中心及服务器的应用比例突破20%,直至2023年Q4临近30%,相信这也是文晔科技去年业绩逆势增长的主要原因。笔者认为,随着生成式AI开始在边缘端落地,预计边缘AI应用到2025年迎来新的高峰,届时由AI带动的边缘应用面临新一波增长。7QGesmc

文晔科技在其简报中,引用了一组Gartner的预测数据(详见图2)。7QGesmc

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图2:预估2023-2027年全球半导体市场营收按产品应用变化 制图:国际电子商情 数据来源:Gartner, 2023/127QGesmc

根据Gartner的预测,2023-2027年,全球半导体市场营年均复合增长率(CAGR)为9.4%,其中数据中心及服务器CAGR最高,达到了11.5%,其次是汽车电子,达到了11.4%,再次是工业与仪器,也超过了10%。由此可见,这三类应用仍然是引领未来数年发展的重点。7QGesmc

28家上市分销商业绩汇总

由于本文汇总的分销商来自全球各地,不同地区的企业采用不同的货币来结算,为方便大家对比这些企业的营收情况,笔者将其营收数据统一换算成美元。由于近年来国际货币汇率波动明显,这也会对各类货币换算美元产生影响,本文涉及的所有YoY%数据均在各企业默认币种的基础上得出。7QGesmc

由于本文截稿时间为2024年2月下旬,大部分上市分销商暂未正式发布2023年年报,所以在表2中的中国台湾分销商的2023年营收数据,来源于其Q1-Q3季报和10至12月的营收数据;日本分销商的完整财年截至次年的3月31日,其全年(2023年自然年)数据在每季度财报的基础上算出;安富利公司完整财年截至次年的年中,故本表格统计了该公司2023自然年营收。《国际电子商情》将于5月发布的 “分销商排名”,将采用调整为正式的年报数据。7QGesmc

又因为香港证券交易所不强制规定上市企业公布季报,港股上市的分销商只公布半年报和全年报,截至2月底这些分销商暂未正式发布年报,所以本文中所有的港股上市分销商均只暂时披露了两个季度的营收。7QGesmc

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228电子元器件上市分销2023业绩汇总 制表:国际电子商情 数据来源:各企业年报、季报及官方营收数据7QGesmc

根据表2可知,28家已知2023年上半年营收数据的上市分销商中,只有6家是正增长,负增长高达22家。而18家已知2023年全年营收的上市分销商中,有7家为正增长,11家负增长。7QGesmc

值得注意的是,2023年上半年和下半年,各地区分销商的业绩发展存在一定的相似性。7QGesmc

来自美洲地区的艾睿电子、安富利,2023年下半年的营收YoY% 比上半年的降幅更大。艾睿电子2023年上半年营收YoY%为-6.93%,全年营收YoY%为-10.82%;安富利2023年上半年营收YoY%为+1.62%,全年营收YoY%为-2.74%。但目前我们可对比的数据量太少,暂无法推断出美洲地区分销商是否在去年下半年集体遇冷。7QGesmc

来自中国台湾地区的分销商,去年下半年的YoY%普遍好于上半年。文晔科技因为数据中心及服务器应用需求爆发,其去年下半年YoY%转跌为升,最终扭转全年营收YoY%为正。大联大、至上电子、益登科技、威健实业、增你强、丰艺电子,2023年下半年的YoY%均为正,致使收窄了全年YoY%的降幅,或者扭转全年YoY%为正。7QGesmc

由于除了文晔科技之外,当前中国台湾上市分销商只公布了2023年10-12月营收数据,还未公布2023年报或Q4季报,笔者暂不知这些企业下半年的业绩增长主要来自哪些领域或应用。7QGesmc

而4家日本上市分销商下半年的营收YoY%要弱于上半年,只有兼松株式会社下半年表现优于上半年。7QGesmc

表2中,来自中国大陆地区的分销商暂未发布2023年Q4季报,只有商络电子、力源信息预估了全年数据。为了方便读者更直观地观察2023年中国大陆分销商的业绩表现,笔者选取了2023年上半年(H1)、前三季度(Q1-Q3)、全年(自然年)三个时间点的累计营收及其YoY%数据(详见表3)。7QGesmc

中国大陆上市分销商2023年Q3业绩好于上半年

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表3:28家上市分销商2023H1、前三季度、全年累计营收及YoY%数据 制表:国际电子商情 数据来源:各企业年报、季报及官方营收数据7QGesmc

在前文中,笔者已经针对获取了全年营收信息的企业做了简单分析,由于来自中国大陆地区的分销商暂未公布2023年Q4季报,所以表3中该地区上市分销商只有2023年前三季度的数据。7QGesmc

根据表3数据可看到一个现象,大部分分销商2023年下半年的业绩表现更好,即使是只有三个季度数据的中国大陆分销商,我们也能从它的业绩表现中看到,其2023年Q3的营收YoY%要好于前两季度,且在拉动累计YoY%降幅收窄。7QGesmc

具体来看,中电港2023H1的YoY%为-37.45%,2023年前三季度的YoY%收窄到-30.29%;深圳华强实业2023H1的YoY%为-34.35%,2023年前三季度的YoY%收窄到-23.45%;香农芯创2023H1的YoY%为-49.88%,2023年前三季度的YoY%收窄到-29.10%;好上好2023H1的YoY%为-23.51%,2023年前三季度的YoY%收窄到-15.99%;英唐智控2023H1的YoY%为-16.17%,2023年前三季度的YoY%收窄到-8.53%。7QGesmc

而已经公布2023年业绩预告的力源信息和商络电子,其营收表现也体现出了这样的特点:力源信息2023H1的YoY%为-42.69%,2023年前三季度的YoY%为-31.09%,预计2023年YoY%为-25.7%;商络电子2023H1的YoY%为-8.38%,2023年前三季度的YoY%为-8.05%,预计2023年YoY%在-0.72%至-9.58%之间。7QGesmc

WSTS数据显示,全球半导体市场在2023年Q4环比增长了8.4%,这一强劲的增长主要受到了存储器的推动。这可能会推动分销商Q4有更好的表现。7QGesmc

由于目前仍有分销商暂未公布全年营收,更多精彩内容敬请关注《国际电子商情》每年5月发布的“全球电子元器件分销商TOP50”和“中国本土电子元器件分销商TOP25”。同时,我们的分销商排名调研即将开始,本次调研不收取费用,欢迎分销商们积极参与。有意披露营收者,也请联系clover.lee@aspencore.com,期待大家的参与!7QGesmc

责编:Clover.li
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李晋
国际电子商情助理产业分析师,专注汽车电子、人工智能、消费电子等领域的市场及供应链趋势。
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