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元器件去库存进度如何?分销商在中国市场还有哪些机遇

把目光聚焦于中国市场,在2024年及未来数年内,元器件分销商还能在这个市场挖掘出哪些业绩增长点?中国市场的哪些细分行业对元器件的需求还在日益增长?

市场分析机构在2022年预计,半导体去库存于2023年上半年结束,但实际去库存的进度不及预期。以消费电子为例,一直到2023年下半年,其终端库存才基本消化完毕,大多数元器件供应商去年的营收出现负增长。f4zesmc

如果关注每家供应商的的季度营收数据,可以看到大中华区分销商的业绩,于2023年下半年开始变好,尤其是2023年Q4的营收增势较为明显。笔者在《国际电子商情》2024年4月刊《28家上市分销商业绩汇总,2023年度全球TOP4确定》一文中,针对这种情况做过分析,所以在本文中就不再赘述。f4zesmc

虽然去年下半年分销商的业绩表现有好转,但是业绩的涨势依旧难把年营收拉至正增长,故而大家把增长的期望寄托在2024年。直到2024年3月下旬,市场上不同类型的芯片供需状态不一:AI芯片、存储芯片需求正火热,消费级芯片主动去库存动作结束,工规芯片自去年Q2进入库存调整期以来,现在在全球大部分市场的库存依旧较高,预计今年下半年将回归至增长模式,车规芯片在全球大部分市场也面临产能过剩。f4zesmc

把目光聚焦于中国市场,在2024年及未来数年内,元器件分销商还能在这个市场挖掘出哪些业绩增长点?中国市场的哪些细分行业对元器件的需求还在日益增长?f4zesmc

分销商在中国市场的“芯”机遇

在消费电子(智能手机/个人PC/可穿戴设备等)、汽车电子(新能源汽车/智能汽车/自动驾驶汽车等)、新兴领域(物联网/人工智能/大数据等)的推动下,中国已经成为全球最大的半导体市场。元器件分销行业的从业者坚信,自己也能在这些行业中分到一杯羹。f4zesmc

但由于电子产业蓬勃发展和技术快速进步,除了诸多产品的价格压力持续走高之外,下游客户对产品性能及品质的要求也在不断提升,加上目前国际形势不稳定导致的供应链不稳定,都给分销商的业务带来了很大的挑战。因此,找到自己的业绩增长点非常重要。f4zesmc

无论是来自中国本土的分销商,还是来自其他地区的分销商,大家在策略都坚持“广撒网”的模式,并非只提供某个地区、某类产品,也非聚焦单一的市场。从整体上看,只要是终端产品有需求的元器件,不管是消费级/车规级/工业级器件,还是其他类型的器件,都在分销商布局产品线的考虑范围。f4zesmc

在需求方面,截至2024年3月下旬,不同品类的芯片表现迥异。比如,AI芯片、存储芯片需求正火热,消费级芯片主动去库存动作结束,工规芯片自去年Q2进入库存调整期以来,大部分市场目前的库存依旧较高。此外,在全球大部分市场,车规芯片的产能仍然过剩。这意味着,分销商的战略决策,需紧紧跟随行情趋势,针对不同的市场,做不同的调整。f4zesmc

·挖掘中国消费及工业市场的机遇

中国有许多细分行业正蓬勃发展,也在带动相关电子元器件的需求量。除了传统的工业类、自动化、机械类产品对电子元器件的需求在增加的同时,智能汽车、绿色能源、人工智能等新兴行业的发展,也在不断提升对电子元器件的需求。f4zesmc

TME是一家总部位于波兰的目录分销商,除了能提供元器件产品之外,也有许多工业类产品线。据TME(特美意)中国区总经理江小舟介绍,公司发现仪器仪表类产品在中国市场有较多增量,这为公司扩展中国市场打下了坚实的基础。但电子元器件市场的发展受许多因素的影响,包括但不限于“全球经济和政治环境”“科技进步”“工业升级”“市场需求”和“供应链情况”等。基于当前的信息和趋势,TME看好半导体芯片、传感器、被动元件、光电元件的发展。f4zesmc

“世健看好大工业类的仪器仪表、智能电网、过程控制、化学分析及环境监测等细分领域,公司的技术团队针对以上细分行业自主研发了一系列解决方案。”世健系统(香港)有限公司董事总经理Alan Tan说,“我们也认为,新能源市场将保持强劲的增长势头,ESS储能、BMS电池管理等细分市场具备发展潜力。同时,Edge AI(边缘人工智能)、UWB(超宽带技术)等新兴应用领域,也是我们看好的方向。”f4zesmc

今年是世健深耕行业的第37年,也是该公司进入中国市场的第27年。在一系列利好政策的支持下,“中国芯”的发展态势越发迅猛,客户对“中国芯”的需求也在持续增加。Alan Tan表示,世健也在加深与中国本土供应商的合作,例如世健旗下全资子公司世辉(Synergy),依托于世健在东南亚等地区的客户群体、销售网络及市场经验,正助力“中国芯”走出国门。f4zesmc

瑞凡微副总经理江涛先回顾了2023年中国市场的行情,他从几个重要时间节点分析了终端市场的需求——去年初疫情刚放开时,医疗器械行业有涌现一波需求;年中PC行业的去库存进入到了底部,部分行业开始有持续复苏的需求;临近年底,受益于终端企业“双11”和“黑五”备货,消费电子市场迎来一波小需求;而中国新能源汽车2023年的需求仍保持稳步增长(中汽协数据,中国新能源汽车2023年产销量分别达958.7万辆和949.5万辆,同比分别增长35.8%和37.9%)。f4zesmc

不过,“消费者对终端产品的需求”与“终端厂商对元器件的需求”并不总是一致。“去年,元器件分销商发展备受挑战,”江涛补充说,“客户和代理商及原厂都在去库存,供应端的需求又比较低迷,这拉长了去库存的过程。又因‘脱钩断裂’,一些来料加工的消费类电子制造业转移到海外,中国创新设计的终端产品在海外拓展业务也更困难。这进一步打击了消费者的消费信心,进入‘低消费欲望-低产出’的恶性循环,直到2023年底我们才看到局部市场的复苏。”f4zesmc

在去年底局部市场复苏的基础上,江涛对2024年中国电子元器件市场的表现颇有信心:“首先,个人消费类电子预计会复苏,手机、PC等消费电子产品都是刚需产品,只要产品设计新颖、功能升级够大,消费者就会有更换产品的欲望;其次,中国刚开始进入老龄化,配套的家庭智慧医疗是未来长期增长的行业;再次,AI和服务器也会带来一波新需求,预计该需求的增长速度也很快;最后,针对部分客户的产业转移,中国本土分销商也能配合客户在海外做布局,助力中国芯片‘出海’梦想的落地。”f4zesmc

Fusion Worldwide(孚昇电子)是来自美国的一家独立分销商,该公司总裁Tobey Gonnerman表示,COVID-19大流行初期,线上办公和学习的需求激增,推动了许多个人PC产品的出货。现在已经过去三年多的时间,这些PC产品也逐渐进入换机潮。再者,业内也在传“2024年市场将出现AI操作系统”。这些利好因素,也将推动个人计算领域对电子元件更大的需求。“半导体通过调整市场条件,并利用新兴趋势展现出了行业韧性。由于AI、5G和物联网等技术的广泛应用,对元器件需求的不断增长向分销商展现了一线生机。”f4zesmc

综合而言,分销商们普遍看好以上各细分领域的需求,并相信这会是2024及未来几年,提振分销商业绩增长的重要因素。除了相对琐碎的工业应用和消费应用之外,元器件在汽车上的应用也是当前备受关注的部分。f4zesmc

·中国新能源汽车的“芯”动力

市场研究机构QUICK FactSet统计了德州仪器(美国)、英飞凌科技(德国)、恩智浦半导体(荷兰)、意法半导体(瑞士)、瑞萨电子(日本)的库存数据:在2023年Q4,这5家全球主要汽车半导体厂商的平均库存周转天数约为73天,在新冠疫情导致汽车芯片供应失衡的2020年Q2,这五家厂商的平均库存周转天数也只是71天。由于整车厂对汽车芯片的需求减弱,预计在2024年上半年,全球汽车芯片库存周转依旧较长。f4zesmc

德州仪器、意法半导体等全球主要汽车芯片供应商,都在2024年1月发布了对于行业发展的“悲观指引”。这两大半导体巨头都表示了对2024年工业芯片和汽车芯片行业发展的担忧。中国汽车市场会是一个例外吗?f4zesmc

当然,不同地区的制造业产业集群不一样。比如,亚太区消费电子产业集群活跃、欧美日韩汽车电子产业集群活跃,而在汽车电动化、智能化的发展趋势下,中国大陆的新能源汽车产业集群也日趋完善。这些产业集群的表现,都与行业的跌宕起伏相关。f4zesmc

此外,中国的“国产化”之风吹向了各行各业,其中也包括了汽车行业,出于对供应链安全及稳定性的考虑,整车厂现在也愿意给本土品牌的元器件更多机会。所以,近年来我们也看到,陆续有中国车规MCU品牌打入整车供应链。f4zesmc

Tobey Gonnerman认为,未来中国的新能源汽车的产销,可能会受补贴退坡的影响。主要原因在于,新能源汽车与燃油车相比还不具备成本竞争优势,且行业受通货膨胀导致消费支出下降的宏观经济影响。f4zesmc

一般来说,新能源汽车产销数据一旦下滑,它对汽车芯片的需求也会同步下降,分销商的业绩也会受影响。但是至少在未来4年内,在中国购买新能源汽车都有免税优惠。据财政部、国家税务总局、工业和信息化部最新公告显示,中国新能源汽车购置税减免政策的调整,2024年1月1日至2025年12月31日销售的新能源汽车购置税免征税额限制在3万元以内,也即裸车价格不超过33.9万人民币;2026年1月1日至2027年12月31日,新能源汽车购置税免征税额下调到1.5万元,也即裸车价格在16.95万元以内【车辆购置税=裸车价格/(1+13%) x 10%】。f4zesmc

好上好集团副总裁陈发忠指出,物联网、新能源及新能源汽车领域的表现仍然令人期待。近几年,随着工业市场快速物联网化,分销商纷纷在工业市场加大产品线布局,与各行各业头部企业建立起合作。此外,在新能源及新能源汽车领域,也有更多分销商与上游供应商建立起了合作。f4zesmc

现阶段,中国芯片的机遇在于:一方面,随着竞争的加剧,上游供应商更需要分销商去开拓市场,分销商会得到更多的重视与支持;另一方面,下游客户也希望与更有实力的分销商合作。“综合这两方面因素来说,市场开拓能力强、资金雄厚的分销商也获得了更多持续的发展机会。”好上好的总部位于中国深圳市,它于2022年10月底在深交所上市。f4zesmc

康博电子副总裁姜阳表示,在能源问题日益严峻的背景下,中国新能源产业将得到更多支持和投资。电子元器件行业在新能源汽车、太阳能、风能等领域会有更多的市场需求。随着智能驾驶不断升级,新能源汽车是未来发展方向,也是电子元器件行业的重要增长点——平均每辆新能源汽车使用的电子元器件数量,是传统汽车的2至3倍。f4zesmc

另外,受地缘政治因素持续发酵的影响,以及政府政策和市场的双重支持,中国本土芯片替代进口将成为长期趋势。特别是,在成熟制程的车规级芯片、功率器件、传感器等产品方面,中国本土厂商有望进一步实现技术突破和市场突围。f4zesmc

小结:分销商要怎么做才能把握机遇?

面临诸多新机遇,分销商需要提前做准备,这样才能及时把握机遇。但具体需要大家怎么做?分销商也对此给出了一些小建议。f4zesmc

“过去几年行情火热的时候,很多人陷入了惯性思维,而当行情下行时,我们将有更多时间和机会,去审视自己的工作内核,更清晰地认识到团队的优势和劣势,从而能更好地培育新的能力。这有助于团队在行情回升时把握竞争力。”安博电子VP王海峰给业内同仁支招称,分销商需不断调整策略,以寻求新的发展机遇。f4zesmc

首先,更加密切地关注市场动态,及时调整库存结构,避免因市场变化而造成的库存积压和资金困难;其次,积极开拓新客户群体和市场领域,寻找新的增长点,例如物联网、人工智能等新兴领域,以谋求业务的扩张和转型;另外,通过加强与供应商的合作关系,争取更多的支持和资源,来降低采购成本、提高竞争力。f4zesmc

在伟德国际CEO屠克佳看来,上、下行周期都是半导体行业发展的正常组成部分。当芯片市场进入冷静期,出现明显的需求萎缩、产能过剩、价格下跌等现象时,整个行业会更趋于保守。“在行业面临挑战时,采取积极的数字化改革措施,适应市场的快速变化是较好的解决方案。”f4zesmc

“我个人比较看好人工智能领域,生成式AI的普及将带动相关半导体产品需求急剧增长。三星、AMD和英特尔等巨头也将加大对人工智能芯片产品的投入。”屠克佳以伟德国际的规划为例表示,“人工智能的发展将成为我们关注的重点,未来将在数字化转型方面持续投入。除此之外,为了更好地布局市场,伟德国际还聚焦芯片出海战略。”f4zesmc

责编:Clover.li
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李晋
国际电子商情助理产业分析师,专注汽车电子、人工智能、消费电子等领域的市场及供应链趋势。
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