设备厂商难逃供应链超长账期，资金回流慢陷入危机

2018年，产业链涌现了订单骤减、账期拉长、资金紧张等诸多问题至今未解，产业链厂商仍处于“阵痛期”。2KZesmc

由去年第一季度智能手机市场出货量开始大幅下滑，直至第四季度结束，去年全年，大环境都未能有所好转。终端出货压力加大，引发供应链的连锁反应。2KZesmc

去年受此影响最为明显的是直接对应终端客户的零组件行业。先是订单量减少致产能利用率下降且库存加大，随之而来的现金不回流，流动资金不足又有账期问题影响陷入资金困境，最后为缓解资金问题质押股权，而这两年的股市并不景气，也再一次重创了企业的经营困局。2KZesmc

已经到了2019年，然而市场环境仍在继续恶化，这些依旧困扰着零组件行业模组厂的种种问题，也在设备供应厂商上开始上演。2KZesmc

需求放缓 设备厂商风光不再

在国内智能终端品牌销量加速增长的日子里，一批又一批的模组供应商为满足客户需求大规模扩产，连带相关设备在这段时间内，市场销量走俏；不仅如此，毛利也非常可观。但自去年开始，市场风向由盛急转为衰，并且劣势将在2019年持续。2KZesmc

市场风向的转变，让厂商措手不及遭受重创，一方面加大力度保持订单增长，另一方面缩紧各项开支及时止损。2KZesmc

业内人士描述，自去年开始，几乎每家公司投资都变得非常谨慎。在行业中，能够看到持续扩产的企业非常少，也因为2019年的情况比起2018年并无太大的改善，加上近年的融资环境不乐观，不是扩产的最佳时机。2KZesmc

与此同时，设备行业也难逃危机。2KZesmc

就连行业中具有代表性设备厂商大族激光、联得装备、华工科技三家A股上市公司，公开业绩情况也不太理想。2KZesmc

大族激光在2018年全年实现营业总收入110.28亿元，营业利润18.62亿元，归属于上市公司股东的净利润17.21亿元，分别较上年度增减幅度为-4.60%、-0.27%和3.38%。2KZesmc

受益于柔性折叠屏技术的发展，2018年收获颇丰的联得装备。报告期内，该公司实现营业总收入6.64亿元，较上年同期增长42.32%；实现归属于上市公司股东的净利润8527.04万元，较上年同期增长50.86%。2KZesmc

而华工科技2018年前三季度营收40.28亿元，同比上涨22.30%，净利润达2.56亿元，同比增长0.60%。2KZesmc

数据显示，三家企业的营收指标基本上没有大幅度波动。然而，在现金流、预付款、应收款等数据变动受消费类电子市场的影响十分明显。2KZesmc

账期加长 资金链陷入危机

事实设备厂商不乏有大客户的订单保障。然而受到上游客户的业绩、资金方面的影响，眼下正面临着严峻账期和现金流问题。2KZesmc

有业内人士表示，从去年开始，绝大多数与手机零部件相关的模组厂，给到设备厂商的账期都开始加长，现在最长的账期甚至超过9个月。大半年的时间不能回款，不难想象这对于任何企业来说都是很严重的问题，这时候企业的现金流必须足够充足才能支撑。2KZesmc

在联得装备发布的《2018年年度报告》中指出，报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为-1.06亿元，同比下滑-314.64%。货币资金在本期末较期初减少66.81%，应收票据及账款在本期末较期初增加76.10%，同时该公司期内预付款也大幅增加。2KZesmc

虽然另外两家企业并未发布年报，但从其截至2018年第三季度的业绩报告也能看出一些端倪。2KZesmc

据悉，华工科技第三季度业绩公告中也能看出，该公司去年前三季度经营现金流量净额为-1.34亿元，筹资现金流量净额为-5.64亿元。应收票据及账款高达28.14亿元。而大族激光在2018年前三季度因经营活动产生的现金流量净额为-6.35亿元，应收票据及账款则高达55.45亿元。2KZesmc

大族激光在2018年业绩快报中曾表示，报告期内虽然公司PCB业务同比实现快速增长，但消费类电子业务同比降幅较大。2KZesmc

2019年，消费类电子市场需求很大可能将持续出现下滑，意味着对于模组和设备厂商的考验也会更严峻。2KZesmc

除此之外，产业链中的连锁反应或许也会体现得更加明显，整体形势不容乐观。2KZesmc