踩雷乐视和金立，苹果供应商业绩“大变脸”吓哭股东

欧菲光近日发布了2018年业绩公告。报告期内，欧菲光实现营业收入430.43亿元人民币，同比增长27.38%。

金立和乐视“助攻”，欧菲光亏到底裤都不剩

值得注意的是，该公司去年归属上市公司股东的净利润为-5.19亿元人民币，同比下滑163.10%，扣非后净利润为-8.71亿元人民币，同比2017年的6.88亿元人民币下滑226.62%。同时，欧菲光2018年归属上市公司股东的净资产为85.90亿元人民币，同比减少5.67%。依照去年每一季的营收情况来看，欧菲光是由在去年第四季产生的大额亏损，单季度录得归属上市公司股东的净利润为-18.95亿元人民币，扣非净利润为-21.07亿元人民币。

针对业绩偏差大的问题，欧菲光在年报中提到：“于内部控制评价报告基准日，公司未能对生产成本结转和存货减值损失的计提进行充分关注，导致2018年业绩预告与审计后利润出现严重偏差。”

笔者仔细观察年报，发现欧菲光的应收账款有两大“坑”——金立和乐视。其中，金立的应收账款坏账计提六成，截止2017年12月31日已计提3亿元，本年补提0.75亿元；乐视的应收账款坏账计提100%，截止2017年12月31日已计提1.08亿元，本年补提0.8亿元。另外，公司年初存货跌价准备0.69亿元，本次按照存货的成本高于可变现净值的差额计提跌价准备16亿元。

另一方面，观察近几年欧菲光的年报发现，应收票据及应收账款总额不断增长，而其与金立的欠款纠纷早早就为巨额减值埋下了伏笔。

2017年12月，当时有传言指出金立董事长刘立荣疑似挪用公款赌博导致金立资金链紧张，作为金立上游供应商的欧菲光“疑似”踩雷。欧菲光一度试图撇清与金立的关系，流言传播当日欧菲光市值缩水40多亿。之后，欧菲光无奈承认金立已经拖欠账款长达两月，数额高达6.26亿元。

业绩“罗生门”：净利下修逾23亿

欧菲光在今年一月披露的2018年全年业绩快报中净利润18.39亿人民币，在4月26日才出公告修正亏损人民币5.19亿元人民币。针对业绩迅速“变脸”的重大变故，欧菲光在2018年度业绩快报修正公告中给出的主要原因：

（一） 业绩快报的差异情况

公司于2019年1月31日披露了《2018年度业绩快报》（公告编号：2019-018），预计报告期内，公司实现营业总收入430.5亿元，较上年同期增长27.40%；营业利润18.93亿元，较上年同期增长97.98%；利润总额20.57亿元，较上年同期增长109.19%；归属于上市公司股东的净利润18.39亿元，较上年期增长123.64%。

根据会计师事务所的审计调整事项，经公司确认并对财务报表进行调整，2018年度，公司实现营业总收入430.42亿元，较上年同期增长27.38%；营业利润-6.7亿元，较上年同期下降170.06%；利润总额-4.96亿元，较上年同期下降150.43%；归属于上市公司股东的净利润-5.19亿元，较上年同期下降163.10%。

（二） 造成以上差异的主要原因

基于谨慎性原则，公司及下属子公司对2018年末存在可能发生减值迹象的资产进行了全面清查和资产减值测试，其中与存货相关的跌价准备计提和成本结转合计24.37亿元，评估应收账款回收的可能性，计提坏账准备0.75亿元，导致报告期内实际净利润与预告的净利润产生差异。

资料显示，截至本报告期内欧菲光存货金额为89.41亿元，占其总资产的23.55%，应收账款高达79.23亿元，占其总资产的20.87%。另外，该公司及其子公司合计计提2018年度各项资产减值准备18.40亿元。

光学元件是核心：得大客户 “加持”，市场份额壮大

尽管业绩不尽人意，也遮挡不了欧菲光产品快速拿下市场份额的卓越表现。

报告期内，欧菲光摄像头模组总出货量为5.51亿颗，传统单摄模组实现营业收入83.51亿元人民币，出2.9亿颗，其中1300万像素（含）及以上出货量占比达到50%，收入占67%；大客户产品实现营业收入57.10亿元，出货1.36亿颗；多摄模组实现营业收入102.50亿元人民币，出货1.23亿颗。2018年全年报告期内，安卓单摄模组产能为40kk/月，多摄模组产能为25kk/月，大客户模组产能为14kk/月。

与此同时，光学镜头业务进展顺利，已完成部分客户的镜头产品资质认证，开始批量出货，截至报告期末，公司光学镜头的产能已达到15kk/月。

触控产品实现营业收入129.19亿元人民币，同比增长14.44%，综合毛利率11.19%。报告期内，传统触控市场竞争激烈，incell等技术路线的冲击和侵蚀对公司触控业务造成一定程度的影响，且新客户新项目的盈利效应暂未显现，导致报告期内触控业务盈利水平有所下滑。截 至报告期末，公司触控模组产能为25kk/月。

生物识别产品实现营业收入49.19亿元，同比下降7.12%，出货量2.1亿颗，综合毛利率12.91%，主要是因为一方面传统电容式指纹识别模组从高端机型逐步向中低端机型渗透， 技术壁垒较低，市场竞争加剧，产品价格下滑；另一方面，屏下指纹识别模组产品渗透率待进一步提高。截至报告期末，公司传统电容式指纹识别模组产能为25kk/月，屏下指纹识别模组产能达到8kk/月。

另外，公司智能汽车业务实现营业收入4.23亿元，同比增长35.60%，综合毛利率为21.12%。公司产品技术在硬件和软件方面的基础稳固，前期的沉淀初显成效，客户端项目开展顺利，订单实现稳步释放。

社会影响大，被交易所“盯”上

虽然商场上盈转亏并不罕见，笔者通过观察事件分析认为，欧菲光这次“麻烦”不小。

需要注意的是，欧菲光在今年1月31日公布大幅预增的业绩快报起至发布业绩修正期间，其股价上涨一度超过50%。但是，年报实际盈利数值为负数，差距逾人民币23亿的悬殊数值是一大方面；另一方面欧菲光对于业绩异常的情况解释过于晚，看起来没多大“诚意”失了说服力，才导致一直表现亮眼的欧菲光，因为一次严重“失误”引发众怒……

针对欧菲光此次出现严重业绩变脸事件，在欧菲光发布了《致歉公告》后，深交所下发了关注函，要求欧菲光认真核查并䃼充说明以下问题：

• 1、请分别说明你公司2018年存货减值及成本结算差异的原因和具体时点以及2019年一季度存货出现减值的原因和具体时点。
• 2、公司在前期业绩预告及业绩快报中中未能发现上述的问题的原因及主要责任人。
• 3、本次业绩调整是否存在利用一次性计提存货跌价准备、大规模存货结转成本进行财务大洗澡的情形，该会计处理是否足够审慎。请年审会计师发表专业意见。
• 4、你公司及年审会计师确定大幅向下修正业绩的具体时间，你公司是否存在未及时披露业绩修正公告的情形。
• 5、请详细列示你公司2019年第一季度净利润较上年同期大幅下降的原因。

事实上，这不是欧菲光第一次出现业绩承诺和实际情况不符。最早在2011年7月发布半年业绩预告，预计1-6月归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比下降5%-30%，后发布业绩修正，比上年同期下降170%到190%，实际减少179%；2017年第三季预告，预计归属于上市公司股东的净利润为12.9亿元~15.8亿元，较去年同期增幅为80%~120%，但实际归属于上市公司股东的净利润仅为8.22亿元。

截至目前，欧菲光还未作出正面回应。接下来事态会有怎样的发展，请关注国际电子商情的后续报道。

编注：上述图片来源均为公开公告截图