环保高压、成本上升、倒闭频现？2020年PCB趋势预测及企业出路探讨

2019年全球半导体产业动荡不堪。受此影响，PCB作为电子产品之母，也迎来了一波小的倒闭潮。据公开数据的不完全统计，2019年里全球涉及破产/停产/倒闭的PCB企业有4家，其中多为本土的中小规模PCB厂商，背后原因既有终端市场不景气、中央环保督察整改的外因，也有企业抗风险能力差、经营不善导致资金链断裂的内因。58Uesmc

与此同时，前两年如火如荼的PCB企业抢滩IPO现象，在2019年也戛然而止，未有新的PCB制造企业登陆资本市场。且现有的PCB上市企业在2018-2019年的融资额度也大幅下降，PCB企业在资本市场上初遇“滑铁卢”，上市已不是一劳永逸的成长方法。58Uesmc

全球电子市场行情弱势下行，PCB企业在资本市场上“滑铁卢”，环保高压持续不断，经营成本上升，中小企业倒闭频现……2019年，PCB产业似乎迎来了夕阳？58Uesmc

笔者仍清晰记得，在进入PCB行业的第一堂课中，一位白发苍苍的老前辈说道：“只要电子产品还存在一天，内部就需要电子电路，那么PCB产业便是永远的朝阳行业！”因此，只要你坚信这一点，PCB行业就会有可观的发展前景。只是，如何在危机中抓住机遇，每家PCB企业都有“独门秘笈”。最理想的，当然是要做到“胜者为王”；但退而求其次，只有“熬过”调整期的“剩者”才有机会看见未来机遇，也有可能“为王”。58Uesmc

一、2019年全球PCB产业现况：压力下前行，毋庸悲观

从历年数据可看，全球PCB产业增长速度随着半导体市场的波动而起伏不断。58Uesmc

1980-1990年是日本半导体产业发展的黄金时期，凭借对DRAM的大力发展，日本半导体产业快速壮大，PC产业全球迅速普及。同期，全球PCB产业迎来快速起步时，CAGR达到15.9%。58Uesmc

直到2001-2010年间经历金融大波动，全球半导体产业受挫，个人电脑增速放缓，PCB产业CAGR缩水至2.1%，进入了长期的低潮期。58Uesmc

2011年后，中国半导体产业走入历史主舞台，全球PCB产业如沐春风。虽受智能手机增速反复起伏、叠加库存调整、原材料涨价等多重因素影响，PCB产业出现短暂调整，但在经历了 2015年、 2016年的连续小幅下滑后，2017年全球 PCB产值恢复增长态势，并步入平稳增长期。58Uesmc

时间来到2019年，全球PCB产业总体先抑后扬。58Uesmc

从PRISMAKE的数据可知，受中美贸易战、终端消费市场萎靡等影响，2019Q1全球PCB产值增速环比2018Q4下降了14.5%，同比2018Q1下降了7.4%，两个数值均是近年来的最低点。随着Q2柔性屏手机、5G手机的重磅推出，全球PCB产值增速开始回暖，Q3预计回升到2018年同期水平，2019Q4季度将比2018Q4同比微增3.8%，其中软板、多层板增速最明显。58Uesmc

从全年来看，2019年全球PCB产值将达到613.1亿美元(折合人民币4296.6亿元)，与2018年的623.97亿美元同比下降1.7%。这足以证明，尽管终端市场需求萎缩，但全球PCB市场的总体需求还是非常稳定的，同仁们不要被悲观情绪所误导。58Uesmc

英雄所见略同。CPCA由镭理事长对2019年全球PCB产值的增长趋势也总结为“低开高走”。他公开指出，2019年全球PCB产值前三季度累计同比下降3.5%，但全年同比率不会低于-3%。58Uesmc

他认为，全球PCB产值规模呈季度性变化，从2019Q1开始环比下降4.1%之后，Q2、Q3产值强势增长，分别环比增长6.7%和11.8%，但到Q4只略微增长0.7%；后两个季度的市场表现，拉平了Q1的发展颓势。这和PRISMAKE的预测十分相近。58Uesmc

但无论具体数据如何，2019全球PCB产值并没有雪崩式的下滑，这是行业大咖的共识。至于2019年的PCB新星，无疑是FPC和多层板，这也和5G商用大市场息息相关。58Uesmc

二、中国PCB产业：2023年产值将破三千亿大关！

我们把目光聚焦到中国。在近年来全球PCB产值负增长的背景下，中国PCB产业是唯一一个实现正增长的国家，同时也保持着全球产值、产量双第一的地位。58Uesmc

根据PRISMAKE数据，2018年中国PCB产值占全球52.4%，2019年这一数据增长到53.8%，预测到2023年还会增长到54.6%；而2023年全球PCB产值将达770亿美元，中国将达到420.42亿美元（折合人民币约3千亿元）！58Uesmc

58Uesmc

58Uesmc

因此，我们重点解剖中国PCB产业链的发展现况和优劣势，也能从中找出全球PCB的发展轨迹和前景。58Uesmc

1.板厂58Uesmc

本土PCB制造商要分开两类来讨论。58Uesmc

一类是前文所述的中小规模板厂，他们在终端市场不景气、环保督察压力、以及自身经营策略不灵活等多重因素下，2019年发展举步维艰。然而这种挑战并不是2019年独有的，早在两三年前，倒闭停产的新闻就层出不穷，业内多称之为“行业洗牌”。58Uesmc

另一类是国内主要的PCB头部企业，他们主要是23家A股上市的PCB制造企业，具有高技术、大市场、高利润和规模化经营管理，抗风险能力一流。58Uesmc

据A股公开数据显示，这23家PCB企业在2019年前三季度的营收数据总体逆势上行，合计总营收为849亿元人民币，同比增长12.4%。其中，19家保持正增长，11家达双位数增长，增幅超过30%的企业为深南电路、沪电股份、传艺科技。58Uesmc

而利润方面，23家PCB企业前三季度总计达72亿元人民币，同比增长22.4%。其中，16家保持盈利，增幅最高的是沪电股份（122%），其次是增幅在50%上的深南电路、博敏电子、弘信电子、中京电子。58Uesmc

由此可知，目前在国内PCB产业中，头部企业仍是营收和利润双增长的主力军。这种“大者恒大”的趋势会在未来3-5年延续下去。58Uesmc

这些头部企业靠什么拿到营收利润的“双丰收”呢？CPCA理事长由镭，他认为有三个市场因素：5G、新能源汽车、PC。58Uesmc