全球手机产业链遭遇巨大冲击
近年来，印度被视为全球最具潜力的手机市场。此次新冠疫情在印度爆发，给全球手机产业链带来巨大的冲击。最初是手机品牌线下门店相继停业。紧接着，在供应端开始出现产能不足、缺料、缺货等问题。此外，印度手机厂因疫情暂停生产和运营，其中包括了在印度设厂的中资手机厂。一时间，印度手机市场进入停摆状态。TTxesmc
除了印度之外，日韩、北美、欧洲等地区的情况均不容乐观。分析机构也修正了预测数据，集帮咨询将2020年Q1全球智能手机的产量下修至2.7亿部，较去年同期衰退13.3%。IDC表示，Q1中国智能手机出货量将同比下跌30%。大家都认为，2020年Q1的手机市场不会有更好的表现，但似乎对手机产业链企业的影响似乎才刚刚开始。TTxesmc
手机产业链A股公司公布Q1业绩预告
日前，中国智能手机产业链A股公司纷纷发布2019年年报/快报和2020年Q1业绩预告。形成鲜明对比的是，有企业净利润同比激增1000%，有企业净利润暴跌500%。此背景下，《国际电子商情》做了盘点。TTxesmc
TTxesmc
表1 中国手机产业链A股公司2019年报+2020年Q1业绩预告汇总（部分）TTxesmc
13家A股上市公司的业绩分析
立讯精密：全球疫情对业绩的影响初显，Q2是否能再保持高增长？
立讯精密主要生产经营连接线、连接器、射频天线、声学、无线充电、蓝牙耳机等零组件、模组等产品。作为苹果、华为等核心供应商的立讯精密，得益于近年来兴起的TWS耳机、无线充电等概念，近年来在消费电子、PC等领域表现非常突出。TTxesmc
日前，立讯精密发布了2019年度业绩快报。根据快报显示，去年立讯精密总营收为625.16亿元，年同比增长74.38%；归属于上市公司股东的净利润（以下简称净利润）47.14亿元，年同比增长73.13%。值得注意的是，立讯精密业务营收比重，按行业和产品分，消费性电子占据了83.16%（268.07亿元）的比重，按地区分，外销占据了91.92%（574.65亿元）。外销占比超过90%，这意味着立讯精密的业务受海外疫情影响比较大。TTxesmc
最近，该公司又发布了2020年Q1业绩预告，预计盈利9.55至9.86亿元，净利润同比增长55%-60%，疫情因素的影响在Q1业绩中得到初步显现。从3月份，国外开始爆发疫情，截止到4月23日，全球整体疫情形势并未好转，这可能会对立讯精密Q2业绩产生更大的影响，下个季度能否持续保持高增长？TTxesmc
歌尔股份：去年净利润激增近50%，Q1预增四至六成
歌尔股份主要从事微型声学模组、传感器、微显示光机模组等精密零组件，以及各类智能硬件的研发、制造和销售。根据歌尔股份最新年报，2019年其营业收入高达351.48亿元，同比增长47.99％；净利润12.81亿元，同比增长47.58％。TTxesmc
TTxesmc
表2 歌尔股份不同产品的2019年营收占比TTxesmc
按产品来分，智能声学整机的营收占总营收的42.17%，达到148.23亿元，稳居歌尔股份营收来源的第一。精密零组件和智能硬件的营收分别为106.2亿元和85.14亿元，位列第二、三。另外按地区分，该公司的营收主要来自境外，占了78.42%的比例，高达275.64亿元，境内营收仅占总营收的21.58%，金额为75.84亿元。TTxesmc
最近，该公司还发布了2020年Q1业绩预告，预计净利润为2.84至3.25亿元，同比增长40%~60%。歌尔股份表示，该业绩的实现主要得益于智能无线耳机产品销售收入的增长以及盈利能力的改善。不过，该公司外销营收比例也很高，受全球疫情因素影响较大。TTxesmc
蓝思科技：Q1消费电子、汽车电子订单充足，盈利预增1000%以上！
蓝思科技以研发、生产、销售高端视窗触控防护玻璃面板、触控模组及视窗触控防护新材料为主营业务。据蓝思科技的2019年度业绩快报显示，去年该公司大约实现营收303.15亿元，同比增长9.37%；实现净利润26.05亿元，同比激增308.96%。蓝思科技表示，主要受益于消费电子视窗与防护功能零部件产品、高端智能汽车车载电子组件产品等各类高技术门槛核心产品销售收入同比增长。TTxesmc
TTxesmc
图1 蓝思科技2020年Q1业绩预告截图TTxesmc
另外，该公司2020年Q1业绩预告显示，预计盈利8.79-8.84亿元，与去年同期相比净利润提升超过1000%。该公司解释称，Q1业绩与全球消费电子与汽车电子领域头部品牌的中高端产品资源加速向公司大幅集中，其各主要产品的订单充足、需求旺盛有关。TTxesmc
欣旺达：受限于四大因素，Q1预亏超150%
欣旺达是锂离子电池模组制造服务提供商，在手机数码类锂离子电池、笔记本电脑类锂离子电池业务和电动汽车电池、储能电池、智能电网等领域均有涉猎。TTxesmc
欣旺达2019年度业绩快报显示，该公司去年的营收为252.69亿元，同比增长24.24%，净利润为7.86亿元，同比增长12.12%。欣旺达称，在报告期内其经营计划有序开展，随着市场营销力度的加大，其2019年度主营业务收入稳步增加，盈利能力提高。TTxesmc
再观察欣旺达2020年Q1的业绩预告：预计亏损1.02至1.07亿元，较之与去年同期下降了176.32%至180.07%。主要受四大因素影响：1、新冠疫情造成Q1开工率低，原材料采购以及产成品运输延迟，部分供应商无法正常提供产品或服务造成生产瓶颈，公司防控疫情及复工招聘方面支出较高；2、公司2019年底推出的限制性股票激励2020年Q1开始计入费用；3、动力电池板块投入的增加及一季度汽车市场低迷；4、国际汇率市场波动较大，印度子公司受卢比贬值的影响而产生了较大金额的汇兑损失。TTxesmc
东山精密：受益于远程办公、在线教育，Q1业绩同向上升
东山精密主要有印刷电路板、LED电子器件和通信设备三大业务。TTxesmc
东山精密2019年度业绩快报显示，2019年的总营收预计237亿元，营收同比增加19.55%；净利润约7.13亿元，比去年同期降低12.15%。东山精密称，报告期内印刷电路板业务（含FPC）下游客户需求旺盛，公司持续扩大业务规模，持续增强盈利能力；2019年度，公司评估了2018年度及以前与暴风智能的业务合作、投资相关的资产减值风险，确保了资产减值准备的充分计提；公司经营活动现金流量净额相比上年同期增长较大：一方面公司前期资本性投入进入回收期，盐城基地产能持续释放和珠海Multek全年度并表，印刷电路板业务收入增加较多。另一方面公司主要客户的销售回款良好。TTxesmc
观察东山精密2020年Q1业绩预告，净利润为1.99至2.19亿元，较之去年同期增长0%至10%。该公司表示，主要受核心产品印刷电路板下游客户需求旺盛、订单充足；远程办公、在线教育的普及，触控、显示模组相关业务同比上年稳定增长等因素的影响。TTxesmc
长盈精密：Q1盈利预增70%至100%！
长盈精密是一家研发、生产、销售智能终端手机零组件，新能源汽车组件，工业机器人及自动化系统集成的规模化制造企业。TTxesmc
2019年长盈精密总营收86.55亿元，同比微增0.34%；净利润0.84亿元，同比激增117.92%。该公司解释称，报告期内，公司面对市场环境的变化，积极落实经营计划，持续进行客户结构及产品结构调整。公司承接了143项国际大客户结构件和精密小件产品新项目。一方面加大新型精密连接器研发力度，对适应5G终端要求的RF类模组进行了重点布局。积极配合安卓客户进行核心器件的进口替代，部分项目已开始量产出货。另一方面积极拓展非手机类电子零组件市场。TTxesmc
长盈精密2020年Q1业绩预告显示，该公司盈利0.74至0.87亿元，比去年同期盈利增长了70%至100%。据透露，Q1盈利的主要原因是公司对国际大客户及新产品的销售提升。值得注意的是，疫情期间长盈精密不仅生产耳带式医疗口罩，而且还生产口罩生产设备。TTxesmc
信维通信：Q1业绩同比下滑7成，未来看重LCP天线、无线充电
信维通信的主营业务为射频元器件，主要产品包括天线、无线充电模组、射频材料、射频前端器件等。在5G时代，LCP天线、无线充电业务将是该公司的利润增长点。TTxesmc
TTxesmc
表3 2016-2019年维信通讯业绩增长趋势TTxesmc
2019年，信维通信的营收及净利润均创历史新高。2019年该公司的营业收入达到51.34亿元，同比增长9.07%；净利润为10.20亿元，同比增长3.25%。不过，其业绩增长率却在逐年下降。2016-2019年，信维通信的营收增速从85.61%下跌到9.07%，利润增速从140.13%跌到3.25%。TTxesmc
到了2020年Q1，受疫情影响终端产需求减弱，信维通信的业绩大幅下滑。据该公司2020年Q1业绩报告：营收为10.45亿元，比上年同期下降4.55%；净利润为0.63亿元，同比下降73.99%。信维通信表示，一季度的收入及利润主要来源于全面复工后的三月份。TTxesmc
卓翼科技：新冠疫情和非经常性损益变动致使Q1亏损数千万元
小米手机、华为路由器代工厂卓翼科技近日公告称，将延期披露2019年年度报告及2020年第一季度报告。不过，《国际电子商情》根据其2019年度业绩快报和2020年Q1业绩预告做了大致统计：TTxesmc
2019年卓翼科技营收约33.39亿元，同比增长6.17%；净利润0.53亿元，同比激增151.42%。这主要与该公司的生产效率提高、制造成本降低以及成本管控与存货管理强化、管理水平提升有关。TTxesmc
受新冠疫情影响，今年Q1卓翼科技的开工不足，为了维持工厂正常运营，该公司招募了一批一线工人组织生产，但新员工效率偏低，致使当期人工成本、制造费用均大幅上升。另外，卓翼科技对参股的“宁波容百新能源科技股份有限公司”采用公允价值计量，因其2020年3月31日的股价较2019年12月3日下跌，导致非经常性损益变动减少500余万元人民币。据初步统计，2020年Q1卓翼科技亏损0.19至0.25亿元，净利润同比跌了415.27%至514.83%。TTxesmc
三环集团：手机终端出货疲软，Q1销售额略下滑
三环集团主要从事电子陶瓷类电子元件及其基础材料的研发、生产和销售，主要包括通信部件、半导体部件、电子元件及材料、压缩机部件、新材料等的生产和研发。TTxesmc
去年该公司营收27.26亿元，比上年同期减少27.3%，主要受三方面影响：第一，全球经济不确定性增强、消费者信心下降、行业景气度下行，智能手机终端出货疲软导致订单需求不振，公司手机陶瓷外观件产品销售业绩下滑。第二，国际贸易摩擦的不确定性及行业需求有所放缓，叠加下游厂商去库存的影响，公司电子元件及材料销售额出现下滑。第三，受益于5G商用、人工智能、物联网的快速发展，公司陶瓷封装基座产品销售情况逐渐回暖。同时，受智能手机行业景气度下行和屏下指纹识别技术推广的影响，公司指纹识别系统用功能陶瓷片产能利用率下降，销售额下滑。TTxesmc
根据三环集团2020年Q1业绩预告可知，预计业绩比去年同期下降15%至30%，本期盈利1.6至1.95亿元。三环集团称，受新型冠状病毒肺炎疫情影响，报告期内公司产品销售额出现下滑。同时，预计非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润影响约为2,650万元，去年同期为1,442.23万元。TTxesmc
当升科技：受新冠疫情影响，Q1净利润同比预计折腰
当升科技是国内锂电正极材料企业，主要从事钴酸锂、多元材料及锰酸锂等小型锂电、动力锂电正极材料的研发、生产和销售。据其2019年年报显示，去年当升科技营收额22.84亿元，该数值与前年相比约降三成。其中，净利润为负2.09亿元，同比暴跌166.12%。据《国际电子商情》了解，当升科技受客户深圳市比克动力电池有限公司、郑州比克电池有限公司所累，计提了大额应收账款，同时也受其子公司中鼎高科商誉减值影响，导致在2019年出现亏损。TTxesmc
又根据该公司2020年Q1财报，该公司实现净利润0.33亿元，同比下降48.66%。此次业绩下滑的主要原因是，受新冠疫情影响，该公司锂电正极材料业务和智能装备业务销量及收入均下降。TTxesmc
精测电子：新冠疫情导致Q1净利润同比暴跌近一倍！
精测电子主要收入来自平板显示测试业务，产品包括模组检测系统、面板检测系统、AOI光学检测系统、OLED检测系统和平板显示自动化设备。其合作客户包括京东方、三星、夏普、华星光电等面板企业。2017年，精测电子打入苹果供应链，其设备用于iPhone和iPad系列产品显示测试。TTxesmc
日前，精测电子发布了2019年度业绩快报和2020年Q1业绩预告。据业绩快报显示，2019年精测电子营收为19.51亿元，同比增长40.39%；净利润为2.63亿元，同比下跌8.95%。对此，精测电子解释称，公司半导体测试及新能源测试业务前期投入形成的亏损对净利润影响较大，致归属于上市公司股东的净利润较去年同期有下降。TTxesmc
据2020年Q1业绩预告显示，精测电子净利润为0.02-0.1亿元，同比下降87.63%至97.53%。精测电子称，在本报告期内，由于受到新冠疫情影响，复工时间延迟，物流、交通受阻，导致公司一季度营业收入下滑，归属于上市公司股东的净利润较上年同期同比下降。另外，预计报告期内非经常性损益对当期净利润的影响约为 375万元。TTxesmc
暂未公布Q1业绩预告企业的最新现状
截止发稿日，丘钛科技和通富微电均暂未公布其2020年Q1业绩预告。不过，这两家公司在上年度的表现各有特点。TTxesmc
TTxesmc
图2 丘钛科技2019年年报数据截图TTxesmc
丘钛科技在2019年的表现十分亮眼，总营收突破130亿元，同比增长61.89%，净利润达到5.42亿，与2018年同期相比增长了3666.73%（2018年丘钛科技净利润仅为1439.9万元）。丘钛科技称，在2019年该集团通过扩大销售规模、优化客户结构以及改善产品结构，实现了2019年度针对摄像头模组和指纹模组的所有目标。同时，该集团还制定了2020年年度出货量目标。TTxesmc
TTxesmc
表4 丘钛科技年度目标TTxesmc
2019年通富微电总营收为82.67亿元，年同比增长14.45%，但净利润为0.19亿元，净利润年同比下跌84.92%。通富微电解释称，该公司2019年整体经营业绩亦呈现“先抑后扬”态势，下半年扭亏为盈。同时，公司加大了针对高性能计算、存储器、高清显示驱动等市场应用的先进封装产品的研发布局，2019年研发投入比上年同期增加14,305.26万元，同比增加25.44%。所以，公司2019年全年收入保持增长，2019年归属于上市公司股东的净利润为1,914.14万元，比上年同期减少 84.92%。TTxesmc
