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疫情影响下,国内元器件分销商Q1成绩单如何?

疫情影响下,国内元器件分销商Q1成绩单如何?

面对疫情,分销商关键是要提高‘化危为机’的能力。要准确识变、应变、求变,或拓展产品线、或深耕核心竞争力、或出口转内销、或上线上云……谁能快人一步,谁就越有先发优势!

在全球疫情蔓延和市场持续萎靡的双重冲击下,2020年第一季度已艰难度过。近期,各大上市公司纷纷公布的“2020年第一季度财报”,从中不难看出,除了医疗领域、行业中的头部企业实现逆势增长以外,绝大部分的上市公司营收或利润均呈同比下滑状态,小则营收“腰斩”大则净利“暴跌”。与此同时,不少公司纷纷下调了Q2财报预测,或是提出转型发展策略。bajesmc

在元器件分销领域,截止4月29日,已有6家A股上市分销商披露了2020年一季度财务报告,分别是:深圳华强、韦尔股份、英唐智控、力源信息、睿能科技、润欣科技(排名不分先后)。2020年一季度笼罩在疫情的阴霾下悄然滑过,受疫情影响,各分销商的成绩单如何?bajesmc

从营收数据看,稳中求进!

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从总体数据来看,6家上市分销商的总体营收略微增长,总体净利润也因韦尔股份1家的暴增而拉动整体上升。其中,营收同比增长的有2家(深圳华强、韦尔股份);净利润仅有韦尔股份1家实现正增长。bajesmc

笔者认为,6家分销商总体营收略微增长的数据,并不足以支撑“分销市场走势明朗”的观点。bajesmc

一方面,从净利润来看,多数分销商还是在挣辛苦钱,尤其在疫情这种突发灾难下,先活下去再谈发展。另一方面,部分分销商目前的收入来源已不全是分销业务。例如韦尔股份净利润暴增800%的原因,是通过收购北京豪威、思比科加码CMOS图像传感器芯片业务后,外延扩张效应不断显现。bajesmc

可见,随着上市分销商们转型的不断深入,他们已经把触手延伸至技术附加值更高的半导体上游领域,将有助于今后营收水平的发展。bajesmc

细分来看:

深圳华强bajesmc

来源:公司财报(下同)bajesmc

年报显示,Q1业绩变动的主要原因有4个:(1)全球疫情影响了电子产业链上下游复工复产及景气度回升,导致业务整体毛利率收窄;(2)疫情期间,公司对实体市场和商业物业的商户减免了部分租金;(3)疫情爆发造成全球汇率动荡,导致公司本期产生了汇兑损失(上年同期为汇兑收益);(4)公司积极履行上市公司社会责任,在2020年1月31日捐赠500万元专项用于疫情防治,导致本期营业外支出增加,也对本期利润产生了影响。bajesmc

韦尔股份bajesmc

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一季度营收和净利润双双增长,韦尔股份成为逆市上涨的“黑马”。年报显示,业绩双增长主要得益于公司销售规模增加。据了解,韦尔股份自2019年8月完成对北京豪威85.53%股权、思比科42.27%股权、视信源79.93%股权的收购后,大幅提升半导体产品设计业务占比,综合毛利率得到提升。2018年度,韦尔股份半导体设计业务收入占营业收入比重仅为20.99%,而到2019年度,该业务占比已迅速提升至83.56%。而最主要的产品为CMOS图像传感器芯片,已占营业收入比重超7成。bajesmc

值得一提的是,韦尔股份的投资并购步伐正在持续加大。2020年4月,韦尔股份宣布收购Synaptics TDDI业务,交易价格为1.2亿美元。这是韦尔股份挺进TDDI(触控与显示驱动器集成)领域的发令枪,致力于实现国内显示驱动产品的自主可控。bajesmc

力源信息bajesmc

由于公司地处疫情中心武汉,受疫情影响的程度相对大一些。年报显示,公司电子元器件代理分销业务的客户出现分化,一部分受到下游需求下降而减少提货,一部分由于国外上游原厂受到疫情影响减产担心市场缺货而增加提货,整体来看公司代理分销业务销售收入有所下降。bajesmc

与此同时,在电力计量采集解决方案业务、电力智能终端产品及外协加工业务方面,由于新冠肺炎疫情原因导致生产停工及开工后原材料供应不及时,下游客户的需求有不同程度的减少,导致销售收入有所下降。bajesmc

对于公司高毛利的产品销售收入下降,力源信息提出,后续将会积极扩展市场,增加公司销售收入。bajesmc

英唐智控bajesmc

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Q1业绩变动的主要原因有3点:(1)受疫情影响,公司及上下游企业复工时间普遍延迟,尤其是下游客户中属于劳动密集型的电子工厂复工时间尤为靠后;(2)进入3月后国外疫情开始蔓延,下游终端产品海外市场的需求出现下滑;(3)公司代理产品线市场价格上涨,并且由于疫情导致资金、人员及物流供应迟滞,无法按照预定计划完成先期产品采购及备货,导致产品毛利率较上年同期出现下降。bajesmc

对于以上多个挑战,英唐智控提出了相应的解决方案。(1)公司继续对产品结构的调整,逐步引入技术附加值更高的半导体芯片产品业务,推进公司产品毛利率回升并超出原有水平。2020年3月3日,英唐智控披露了《关于收购先锋微技术100%股的公告》,宣布进军光电数字信号转换传输领域。(2)公司将通过包括直接融资等多种方式优化融资渠道,降低公司的有息负债规模及财务费用。bajesmc

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睿能科技bajesmc

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受疫情影响,睿能科技一季度实现营业总收入降幅较去年同期收窄;实现归母净利润降幅较去年同期扩大。据悉,疫情期间,睿能科技为抗击疫情捐款100万元。bajesmc

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润欣科技bajesmc

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据悉,Q1业绩变动的主要原因是新冠疫情的爆发,不同程度地影响到公司及上下游产业链的复工复产。 bajesmc

为此,润欣科技加强了预算和组织管理,削减经营成本,增加新产品研发投入,努力提高销售收益。据悉,润欣科技近期主要的产品研发项目包括“5G+WiFi-6”“TWS智能耳机及听辅产品研发项目”“基于AIoT技术的重点人群监测和资产管理服务平台研发项目”。以上项目尚处于研发或试产阶段,产品的推广需要市场验证。 bajesmc

“如果全球疫情持续发展,消费电子、汽车电子等市场在年内难以恢复,将对公司业绩造成不利影响。”润欣科技进一步指出。为应对市场和经营存在的风险,润欣将更通过专注细分市场、提升整体运营效率、增强与IC供应商和客户的合作粘度,来迅速掌控相关领域的技术更新和需求变化,规避市场风险。bajesmc

综上所述,在疫情“黑天鹅”的大冲击下,元器件分销行业发展明显放缓。但上市分销商们没有坐以待毙,反而尝试通过加强应急管理机制、向上游半导体领域纵向衍生、拓展融资方式等多种方式,稳中求进,把握发展主动权。bajesmc

从影响面来看,化危为机!

据观察,在Q1业绩变动原因中,6家上市分销商不约而同地提到疫情的冲击,可见疫情对分销领域的影响是前所未有的。反观数量庞大的非上市分销商、贸易商,他们如何应对这一巨大冲击,提升自身的抗风险能力,也是值得业界关注和相互学习借鉴的。bajesmc

从时间来看,疫情对于分销商的冲击可以分为国内和海外两个阶段。2月底前,分销商的经营压力主要集中在国内市场;3月起海外疫情迅速蔓延,海外需求骤减(非医疗),让分销商双向承压。bajesmc

(一) 2月底前的国内市场

第一,复工延迟和员工医疗物资紧缺。bajesmc

受新冠疫情影响,国内大多数省市春节假期后复工时间延至2月10日,部分电子市场延至2月18日,加上诸多城市采取“封城”“限行”举措,就算政府允许企业复工,员工也未必能100%到岗;就算部分员工到岗,也要储备好1-2周的口罩、消毒液等防护物资。这一系列的复工硬性指标,给电子分销商带来全新的考验。bajesmc

北京贞光科技有限公司总经理梅华接受《国际电子商情》采访时表示,为了减少疫情对供应链的影响,公司展开了应急策略“四部曲”:bajesmc

  • a)工作方式远程协同:线上、线下无缝对接服务客户;
  • b) 夯实人力资源管理:做好员工关怀、转变工作形态、群策群力,发挥全员智慧;
  • c) 加强营运资金管理,严格控制现金流:时刻关注客户动态,加强货款催款;
  • d)降本增效:严格控制公司的每一项支出;每天会议做到工作日清日毕,保证效率;采取非常的绩效考核标准,调动积极性。

第二,交通物流受阻,交付延迟。bajesmc

诸多城市采取“封城”“限行”举措,阻断了物流通道,对供应交付造成不可避免的影响。据了解,为了稳定交货期,分销商们会根据不断更新的物流管控政策做相应调整,以客户优先为前提,选择优质的物流公司,保证交付环节不出纰漏。bajesmc

例如,艾矽易针对医疗设备客户直接选择航空当天运达;开步电子采取短途直接派车送货,长途使用顺丰速运的方式;唯样商城的物料运输一直都与顺丰合作,尽量将影响控制到最小,等等。bajesmc

第三,客户对于医疗电子的紧缺需求。bajesmc

疫情是推动医疗电子产业发展的直接“导火索”。最具代表性的,就是红得发紫的额温枪和红外测温仪传感芯片。bajesmc

铭冠国际CEO燕青告诉《国际电子商情》,突发疫情引发了许多突发短缺料号,给铭冠国际带来了不少生意。例如额温枪上个别芯片涨到原价的10倍、甚至20倍!虽然很诱人,但铭冠没有冒着风险一头猛扎进去,而是力所能及地为客户解决紧缺物料的难题,绝不跟风炒货。bajesmc

(二)3月起的海外市场

第一,多国“封锁”,原厂停产。bajesmc

3月初全球多个国家开始爆发疫情,意大利、马来西亚、菲律宾、新加坡等出台了“封城”“封国”的举措,甚至海陆空三大交通枢纽都关闭。而且,为了有效防控疫情蔓延, 东南亚众多半导体工厂已经停工停产,复工时间未定, 对供应链的影响恐进一步扩大到Q2。bajesmc

“疫情当前,现货为王。”针对这一问题,唯样商城总经理吴兴阳认为,“这个时候,原厂很难在短时间内通过生产获得充足供应的时候,代理商强大的库存才是坚实的后盾。”bajesmc

艾矽易总经理毕风雷也表示,对于备货充足的分销商(特指电商)来说,来自上游原厂的影响十分有限。bajesmc

第二,来自“救命机”的生意。bajesmc

与国内不同,海外疫情引发的紧急需求不再是口罩、额温枪,而是ICU室里的呼吸机。bajesmc

唯样商城分析道,3月起中国所有的呼吸机厂家都在开足马力生产,但即便如此,也远远不能满足海外的需求。同时,原材料的供应十分紧张,所有的呼吸机厂家都在抢原配件,订单已排到6-7月!原材料供应上,这是大需求机会。bajesmc

“危难之中必有机会!”贞光科技总经理梅华说道,“我司刚好有TE等品牌传感器产品,可以抓住呼吸机紧缺传感器的‘风口’,为客户提供全配套服务。”bajesmc

第三,争议四起的“撤离中国论”。bajesmc

因受疫情的影响,西方国家政府借疫情“提议”撤离在中国的制造企业回归本土,或迁移至其它国家。bajesmc

对此,《国际电子商情》也有对此分析,受访者普遍认为此“政治噱头大于实际意义”, 且不现实,对中国的影响不大,反而会成为国产电子元器件快速发展的催化剂(点击原文:疫情加剧“去中国化”实为空炮弹!多位权威人士站台……bajesmc

唯样商城运营总监唐培钿认为,目前国内疫情基本得到控制,而海外多国仍处于疫情高峰,工厂处于封闭状态,国内元器件厂商和分销商可以通过时间差来提前布局。bajesmc

至于疫情过后,各国政府必将有新一轮的经济刺激政策,全球市场将会有一波新需求增长。各大上游品牌在国内的工厂凭借早复工的优势,有望成为芯片及电子元器件等原材料的主要供应渠道,这是先发机会。bajesmc

小结

总的来说,面对疫情,分销商关键是要提高‘化危为机’的能力。要准确识变、应变、求变,或拓展产品线、或深耕核心竞争力、或出口转内销、或上线上云……谁能快人一步,谁就越有先发优势!bajesmc

原创
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Momo Zhong
国际电子商情(Electronics Supply and Manufacturing-China)助理产业分析师,专注于PCB、电子工程、移动终端、智能家居等上下游垂直领域。
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