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大联大收购台骅的背后,是数字化转型的野心

大联大收购台骅的背后,是数字化转型的野心

 5月28日,大联大投资控股股份有限公司(以下简称大联大)召开董事会,决议通过公开收购台骅国际投资控股股份有限公司(以下简称台骅)已发行普通股股份总数5%至20%股权。

        大联大将在取得《中国大陆反垄断核准》后10日内,向金融监督管理委员会申报开始公开收购。若公开收购人未能在2020年9月30日前取得《中国大陆反垄断核准》的同意,则不得进行本收购案。c1nesmc

  大联大控股:旨在“数字化转型”

  通过并购整合以壮大经营规模,是大型电子元器件代理商近些年来的主要成长轨迹,艾睿、安富利、大联大等全球Top3代理商无一例外。据《国际电子商情》了解,仅仅近10年的时间里,艾睿电子进行了30次并购,安富利进行了36次并购,大联大自2005年成立以来整合并购亦多达12起。c1nesmc

  对于大联来说,收购台骅是继2020年1月15收购代理商文晔30%股权之后的再次发力。不同的是,此次收购的标的,开始由代理商转向国际物流运输公司。在业界看来,大联大并购意图在于“数字化转型”。c1nesmc

  众所周知,大联大控股是亚太第一大的半导体元器件分销商,总部位于台北,旗下拥有世平、品佳、诠鼎及友尚等分销品牌,员工人数约5100人,代理的产品供应商超过250家,全球约104个分销据点,2019年营业额达170.7亿美金。c1nesmc

  那么,为什么说并购台骅是为了数字化转型?综合分析来看,一是近些年分销商利润不断摊薄,外加上游原厂直供趋势明显,进一步挤压分销商的生存空间,整合供应链有利于节省成本;二是分销企业为迎接“智能制造”新趋势,将分销与物流业务合并,不仅让供应链管理更加高效,还可以通过平台交易、物流数据整合分析,对市场行情做出预判,规避交易风险。c1nesmc

  有分析人士称,大联大之所以在2019-2020年连续有收购动作,皆因市场竞争环境的变化。随着供应链越来越全球化和复杂化,消费者的需求越来越高,市场竞争越来越激烈。作为电子元器件供应链中的一环,分销商要长远发展,陈旧的供应链管理已然落后,企业需要更智能、高效的供应链做支撑,而其中一个解决方案是转型数字化供应链。c1nesmc

  记者在大联大官网的收购说明书中获悉,大联大将借助在线数字化平台——大大网,致力转型成数据驱动(Data-Driven)企业,并倡导智能物流服务(LaaS, Logistics as a Service)模式,协助客户共同面对智能制造的挑战。c1nesmc

  “智能物流服务”正是大联大收购台骅的目的,即借助台骅在物流的影响力和综合服务能力,将自身由过往仓储单纯的B2B业务拓展至B2B2C等多元方向。具体而言,就是在物流上实现把传统仓储改为智能物流,比如在仓库内设置数百个感测器控制数千个货品点,让管理者用手机就能掌握仓储状况。而所谓2C,是让下游的终端客户不用自建仓库,大联大可以直接帮终端客户将货物送抵消费者手中。c1nesmc

  当前,AI、大数据、物联网等新兴技术的到来,正在进一步瓦解传统封闭、低效的供应链管理模式,加速代理商数字化转型。其中,元器件电商平台已经成为中大型代理商的必备武器,艾睿、安富利、大联大、富昌等相继开通了线上平台,小批量分销的代表企业如Digi-Key、Mouser等早已在筹备数字化供应链布局。2020年前后,中国大陆也崛起了一大批元器件电商平台,如立创、唯样、拍明芯城、有芯、云汉芯城等,不少企业正在用AI手段整合交易数据,以用作供应链管理的依据。c1nesmc

  通过使用线上电商平台,代理商可以快速实现智能BOM一键下单、仓库货物机器分拣、自动化运输等一系列高效的智能化管理流程,大大节省了运营成本。c1nesmc

  不过,线上交易只是“数字化供应链”的一部分。好的供应链管理,必须沟通上下游,协调信息流、资金流、物流间的关系,进而保证企业的盈利。目前,作为全球第三大的元器件代理商,大联大的信息流、资金流都较为充裕且自主可控,唯有物流要借助第三方合作,收购台骅的目的就在于此,将信息流、物流进一步转型成“物流即服务”(Logistic as a Service)平台,期待推动智能商业制造物流,打造创新“仓储代工”的角色。c1nesmc

  事实上,早在2015年大联大就已经启动数字化转型计划。预计此次并购后产生的效益为:将双方核心供应链业务从各自原有领域再向外延伸,在现有双方两岸三地供应链管理、仓储管理及配送等方面,寻求仓储管理及配送服务新机会,为产业及股东权益创造更高的价值。c1nesmc

  台骅:受贸易战和疫情影响大,合并乃明智之举

  被收购的台骅又是一家怎样的公司呢?c1nesmc

  《国际电子商情》从台骅官网获悉,成立于1987年2月的台骅,于2009年上市,为台湾排名前三大的物流领导厂商,一开始以海运、空运进出口为核心业务,后来将业务延伸至内贸仓储、道路运输、仓储配送、快递派送、供应链管理、跨境电子商务物流、供应链金融等多项服务,客户有鸿海、友达、惠普、三星电子等一线国际大厂,大联大也是台骅的客户之一。c1nesmc

  台骅成立30多年来之所以发展壮大,就在于其重视“资讯化管理”,通过培养优秀人才,致力于资讯系统的技术开发。目前,台骅试图通过强大的数字化管理系统,更有效管理作业流程,并针对不同的客户需求提供“量身订制”的电商服务,有效管理生产和节省存货成本,增强市场竞争力。c1nesmc

  这样一家对自身的业务运营有着前瞻性规划的物流公司,为何同意与大联大重组呢?答案是受到了贸易战和疫情影响。c1nesmc

  2019年度,因受到中美贸易战影响,国际海空运运量及运价较2018年双双衰退,对中国大陆地区影响尤剧,根据全球经济预测机构IHS Markit统计,2019年从中国出口至美国的海运货量较2018年衰退10%;根据国际航空运输协会 IATA 资料统计,2019年亚洲地区航空货量较2018年衰退6%。c1nesmc

台骅集团1-5月营收情况 数据来源:台骅官网c1nesmc

  从上表可见,今年1月和2月台骅业绩下滑较为明显。同时,记者通过同比台骅2019年和2018年每月的营收数据发现,自2019年5月开始,几乎每月增长率都是负数(下表),2019年整体获利仍较2018年下滑30%。c1nesmc

台骅集团2019年每月营收情况 数据来源:台骅官网c1nesmc

台骅集团2019年财报一览(108年为2019年,107年为2018年) 数据来源:台骅官网c1nesmc

  根据台骅集团2019年财报显示,其中国大陆地区营收占比近70%,2019年营收仅小幅衰退2.4%,毛利逆势成长2.6%,营业费用增加8%,主要系营运策略调整见效所致。主要体现在,随着中国产业的持续外移,台骅也跟随将业务朝着东南亚转移,2019年度台骅东亚地区(包括东南亚及日韩)营收较去年同期增加 81%,营业额占集团比重由2018年的6%上升至11%。c1nesmc

  尽管东南亚市场带来的收益不小,但也需要巨额的投入。为发展多元市场、供应链整合并加强东南亚投资,台骅于2019年花在团队建设和人才方面的费用较2018年增加新台币1.3亿元。此外,2019年台骅所得税税率较2018年增加12%,这导致其2019年整体获利仍较2018年下滑30%。c1nesmc

  总的来说,随着市场竞争的加剧、新市场的拓展、中美贸易战以及新冠疫情的影响,台骅的盈利水平出现下滑趋势,而此时选择与大联大合并可谓“抱团取暖”,同时朝着供应链“数字化转型”的一致目标奋进。c1nesmc

  台骅未来的发展策略如何?据悉,2020年台骅在中国及台湾地区成立双营运总部,中国营运总部负责持续寻找合同物流企业投资,完整中国进口一条龙供应链、全面开拓中欧、中俄铁路业务、扩大非洲及中南美海外代理合作以及开展供应链金融业务。c1nesmc

  台湾营运总部将积极发展中国地区以外之布局,自中美贸易战以来,中国制造持续外移至台湾、东南亚等地,台湾营运总部将积极开发台商回流业务,并持续投资东南亚市场,具体发展目标为:c1nesmc

  1、大力投资东南亚市场:自2009年起深耕东南亚,目前在越南、泰国、新加坡、马来西亚、柬埔寨、菲律宾、印度尼西亚各国建立13个据点,2020年,将扩大东南亚地区海空运销售团队编制,同时开发集团内亚洲地区及国际代理伙伴东南亚-欧美长程线业务,持续扩大东南亚业务。c1nesmc

  2、大力推动中国进口完整供应链服务:今年初中国与美国“第一阶段贸易协议”的签订,中国承诺在两年内向美国采购2000亿美元的商品;从今年2月14日起,美国调降自2019年9月1日征收15%的1200亿美元商品关税至7.5%,相应的,中国也调降原来征收的5%-10%的750亿美元商品关税至2.5%-5%。这一关税政策的调整,将使那些原本于2019年因关税问题抑制需求的厂商,在疫情缓和后会有大量需求反弹,届时中国进出口量皆有机会较2019年成长。c1nesmc

原创
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王琼芳
国际电子商情主分析师。
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