国产化热潮下，服务器产业链成气候了吗？

·上游环节核心器件的国产表现

服务器是高性能计算机，它包括应用程序服务器、文档服务器、邮件服务器、Web服务器及代理服务器等。从组成结构来看，服务器由CPU、内存、磁盘、网卡、监视器、电源、机箱等多个元器件或部件组成。目前，中国厂商在这些元器件或部件上的表现如何？Txtesmc

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表1 服务器产业链供应链盘点（部分）Txtesmc

首先，可以从产业链的上游环节的核心器件来分析。上游芯片厂商是服务器行业的主导者，它们往往掌握着更大的议价权，其毛利率也明显高于其他器件供应商及服务器制造商。以CPU巨头Intel为例：据Intel最新季报显示，2020年第二季度（Q2）该公司实现营收197亿美元，同比增20%，毛利率为53.3%。其中，数据中心营收同比增长了34%，占Q2总营收的52%，为102亿美元。Txtesmc

其次，从下游服务器制造商方面来分析。对CPU、内存、硬盘等元器件均需外购的厂商而言，虽然模组的组装、拼接在设计上也存在技术壁垒，但是该领域总体的毛利率不及服务器芯片厂商。而业内专业人士也指出，因上游服务器芯片越来越强大，导致服务器制造商的附加值越来越小。Txtesmc

·下游服务器制造商毛利率低

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图4 2019年服务器产业链企业毛利率 制图：国际电子商情 来源：企业年报、官方公开数据Txtesmc

观察2019年服务器芯片厂商和服务器制造商的年度毛利率数据，可以发现高毛利主要集中在上游芯片厂商上，毛利率基本上都突破了40%的大关。其中，英伟达60%以上的毛利率非常亮眼，但其时英伟达最大的营收来源还是游戏业务。直到上月（8月），英伟达最新季报显示，其数据中心业务营收首次超过游戏业务，达到了17.52亿美元。Txtesmc

与赚得盆满钵满的芯片厂商不同的是，服务器制造商的毛利率相对较低，后者2019年的毛利率仅为前者的一半甚至更低。《国际电子商情》认为，这主要是服务器组装的技术门槛比服务器芯片更低，所以该产业的国产化从整机制造方面入手最为实际。随着中国对信息安全重视起来，服务器领域涌现出一大批新企业，使得该产业的竞争更加激烈，在一定程度上也压低了毛利率。除了政府机构替换服务器的需求之外，互联网企业为抢占云计算的风口，购买大量的服务器来打造数据中心，大批量的交易势必也会更加压低服务器制造商的毛利率。Txtesmc

国产服务器生态圈日益完善

企业要想获得更高的毛利，需要往上游发展。国内已经有部分企业在服务器芯片领域发力，业内已经有龙芯、飞腾、申威、海光、兆芯、鲲鹏等国产服务器处理器品牌，相关产业链企业也围绕国产处理器构建服务器新生态。Txtesmc

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图5 最新国产服务器CPU汇总  来源：国际电子商情  *如有疏漏，敬请谅解Txtesmc

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表2 国产服务器生态（部分）Txtesmc

根据表2可知，围绕国产CPU已经逐渐形成新的服务器生态，以飞腾、龙芯、申威为核心的生态已经初具规模。Txtesmc

值得注意的是，早在2018年5月，中央政府采购网发布的《2018-2019年中央国家机关信息类产品(硬件)和空调产品协议供货采购项目征求意见公告》在服务器产品技术要求中将龙芯、申威、飞腾等国产CPU都被列入政府采购名录。2018年8月，2018-2019年政府采购信息类产品结果正式公布，最终龙芯、申威、飞腾、兆芯、海光、华为、宏芯的PC和服务器入围央采。Txtesmc

政府在采购上的大力支持起到了带头作用，实际上，目前中国服务器市场主要由国产服务器品牌所主导，由于多年技术积累带来的产品实力的提升以及成本优势，本土服务器厂商的市场份额持续攀升。Txtesmc

相信随着围绕国产服务器生态圈的日益完善，再加上来自互联网企业、电信公司、政府机构的激增的需求下，未来我们将能看到国产化服务器生态圈越来越大、越来越成熟。Txtesmc