浅析4家A股元器件分销商2020业绩预告

截至2021年2月5日，已有4家A股分销商公布了2020年业绩预告，分别是：英唐智控、力源信息、韦尔股份、火炬电子。bnkesmc

（注：数据来源为各公司业绩预告、往年财报，以下排名不分先后）bnkesmc

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1.营业收入受疫情影响bnkesmc

经数据分析，不出所料，新冠疫情成为分销商营收短期下降的首要原因。bnkesmc

英唐智控在业绩预告中表示，受新型冠状病毒肺炎疫情影响，全球经济走势疲软，电子分销行业下游市场整体需求有所放缓；加之公司完成了联合创泰的剥离，使得公司报告期内营业收入规模较上年同期有所下降。bnkesmc

力源信息也指出，2020年由于疫情因素影响同时美国政府对中国高科技产业掀起新一轮疯狂打压，公司重要的行业应用市场——手机市场格局发生了较大变化，导致公司手机行业销售规模下滑。由此影响了整体营收成绩。bnkesmc

当然，疫情之下也并非毫无机遇。尤其是疫后的消费反弹，值得业者关注。bnkesmc

由此《国际电子商情》预测，在全球疫情未完全结束之前，分销商的营收及利润下降或成为普遍现象，但下降的幅度不会特别大，整个分销市场规模仍会保持规模化增长。bnkesmc

2.归母利润正增长的原因？bnkesmc

出人意料的是，其中3家A股分销商的归母净利润都有明显增长，预计增长幅度最高的是722.67%-967.73%（英唐智控），预计涨幅最低的也有55%-65%（火炬电子）。bnkesmc

是什么原因使得3家分销商的归母净利润大幅增高呢？bnkesmc

英唐智控通过重大资产出售来获益。据悉，英唐智控于2020年9月末以14.8亿人民币的对价，完成了对联合创泰100%股权的重大资产出售事项。经公司财务部测算，该交易案取得投资收益较大，使得公司报告期内净利润较上年同期增加。bnkesmc

而韦尔股份则通过迎合市场需求驱动、不断推出新产品，来增加公司的盈利能力。bnkesmc

火炬电子则受益于疫后的消费反弹。公告称，其贸易板块受益于国内疫情良好的管控情况，下游客户需求旺盛，同时新产品线业务情况良好，贸易板块保持稳定增长。bnkesmc

3.2021年A股分销商如何布局？bnkesmc

A股分销商均在公告中表态，对2021年发展前景充满信心。bnkesmc

英唐智控认为，虽然报告期内公司电子元器件分销业务因为全球疫情持续蔓延，受到了一定程度的影响。但随着新冠病毒疫苗在全球逐渐投放，全球范围内的疫情有望在2021年得到缓解，疫情带给市场及公司的负面影响有望减弱。同时，公司向上游半导体芯片领域转型升级，打造设计、制造及销售的全产业链条布局已逐步展开，有望形成公司业务增长的新动能。bnkesmc

力源信息表示，当下半导体芯片供应紧缺的市场环境，将有利于公司获取客户订单实现公司销售复苏反弹。同时，公司未来重点发展的芯片设计公司——力源半导体今年将大幅增加研发投入，预计今年下半年将有新的自研芯片面市。bnkesmc

最后提醒，上述业绩预告是各公司财务部门初步测算的结果，未经审计机构审计。2020年度业绩的具体数据将在随后的2020年年度报告中详细披露。bnkesmc