兆易创新解读MCU、Flash、DRAM行情走势

当下MCU市场现况及分析

资料显示，兆易创新是一家多产品线的平台化公司，其中存储芯片、MCU、传感器“三驾马车”均在各自细分市场占据主要份额。8tAesmc

根据《国际电子商情》今年Q1的MCU采购调查，有7%的受访终端采购兆易创新的MCU产品，位于本土MCU品牌的首位，同时也是全球MCU品牌的第五位。（更多内容请点击回顾）8tAesmc

在近期的活动上，兆易创新（以下会简称为“公司”）回顾了2020年至2021年Q1的MCU行情波动。8tAesmc

公司指出：“随着整个大的环境的变化，包括上游供应链的变化，也包括下游客户的需求，我们在市场端看到某些贸易市场里的很多MCU价格翻了好几倍，包括前两天也看到汽车MCU原来在中国的售价是5美金，现在市场炒到500元人民币。”8tAesmc

兆易创新认为，造成如此行情的主要原因有两个：一方面是因为整个疫情改变了人们的消费习惯，所以各种各样居家电子产品的需求增加得非常多。另一方面，在整个国产替代大的趋势下，体量较大的领域（像工业控制）原来做国产替代相对保守，现在大家都会非常主动做国产替代，这也是公司对未来增长比较乐观的非常重要的因素，工业控制是非常大的市场，而且这一部分以前主要都是用国外的MCU。8tAesmc

“在此行情下，兆易创新与多个晶圆厂保持全面密切的合作关系，这给公司带来稳定的产能。2021年公司获得的产能增量预估能在30%以上，这为公司2021和2022年的业绩增长打下一个坚实的基础。”公司表示。8tAesmc

目前MCU供需失衡的情况预期延续多久？兆易创新并没有答复一个明确时间点，但他从上游晶圆产能的角度做了预测：8tAesmc

“晶圆厂的产能扩充需要一个比较长的周期，如果是在现有工厂扩产，那么我们预期扩充周期应该在一年以上，一般都在一年到一年半。如果建新厂，那目前看到的扩产周期应该在两年半到三年。”8tAesmc

那在此背景下，国产MCU替代需求是否明显增加？8tAesmc

兆易创新指出，作为主芯片来讲，替代的速度并不是那么快，MCU从一个产品的立项，从客户应用产品的立项到它开始验证，到小批量生产再转，到大批量生产，是需要一个相当长的时间。8tAesmc

“目前国际市场MCU主流供应厂商缺货状况非常严重，很多国外大的厂家也在导入公司的MCU，所以我们认为在2021年相较2020年还会有一个更大的提高，目前看到整个MCU的成长还会有相当长的一段持续时间。”公司表示。8tAesmc

兆易创新的布局和规划

在近年来的MCU行情波动下，兆易创新取得了不错的成绩。据悉，公司在2020年MCU的出货数量基本接近2亿颗。8tAesmc

公司指出，其MCU部门成立到今年刚好第十年，MCU的产品是从2013年在市场开始推广，在市场推广已经有差不多八年的时间。做通用MCU是需要长时间的积累过程，经过八年的市场推广和研发的努力，现在产品线的布局相对比较完整，在国内32位MCU市场绝对处于领先的地位，品牌也得到国内和国际客户的认可。8tAesmc

“其实GD MCU在很多性能方面已经超过海外大厂，但像超低功耗、高精度的ADC或其他的一些工业控制里，我们还是有很多的成长空间。所以陆续会有一些新的产品。包括像全世界第一个基于RISC-V MCU，高性能RISC-V这个也是后面的发展方向，现在很多已经开始在做商业化，包括MCU周边的产品布局，配套PMIC和MOSFET DRIVER产品等方面，在MCU这边也都是有在做一些研发。”公司表示。8tAesmc

不过，在行情剧烈波动下，兆易创新也逼不得已进行了一次调价。8tAesmc

公司指出，在2020年10月底三季报后有一个投资者电话交流会，当时也有参会人问过MCU有没有计划涨价，在那个时间点明确答复了——当时没有计划涨价。8tAesmc

但时间来到2021年Q1，公司一方面由于成本的增加，另外一方面也看到市场上有一些贸易商渠道会做炒货，实际上是从公司这边低价拿到货到市场上炒货，公司也是为了控制市场上的乱象，在2021年第一季度对MCU进行了一次调价。当然随着市场的变化，公司还会陆续有价格的调整，但是公司还是希望说能够尽最大限度保护下游的客户，与同仁们一起共度难关。8tAesmc

最后从经营的整体情况来看，2020年三季度整个行业还有一个特殊情况，就是某大客户提前备货。2020年其实有相当一部分的货是从原本四季度挪到三季度提前出货，这种情况不仅发生在兆易创新本身，而是整个行业。即便有这个因素的影响，公司第四季度仍然是仅次于三季度的次旺季，这也代表全年增长趋势是可延续的。8tAesmc

至于2021的一季度，相对于2020年一季度是一个非常好的开头，延续了去年四季度持续强劲的势头，由此公司对2021年一季度的业绩增长有信心。8tAesmc

Flash、传感器、DRAM的业务情况

此外，在本次调研活动里，投资者与兆易创新还讨论了存储芯片、传感器等业务情况。8tAesmc

一方面，目前Flash产品处于供不应求的状态，预期这个状态还会持续。尤其是NOR Flash，随着使用Flash平均容量的迅速上升，需求非常旺盛，所以产能扩张仍然赶不上需求的快速增长，供应短缺这个状况还会持续一段时间。8tAesmc

另一方面，在传感器业务，分两个层面，一是现有产品（指纹产品、触控产品），包含电容触控、后置电容触控、侧边电容触控、屏下光学指纹的现有几个出货产品。这几类产品在2020年确实受到了第一大客户那边特殊情况的影响，还有疫情的影响，造成2020没有达到预期。如果说排除这些因素，2020年应该是一个非常不错的年份。8tAesmc

在2021年，公司在其他的头部手机客户进展也非常不错，完全能够补偿掉由于2020年第一大客户的特殊情况发生的负面影响，甚至有比较不错的增长。在2021年预计相对2020年现有的触控产品线和指纹产品线是有比较大的增长。8tAesmc

还有DRAM业务上，从2020年开始做DRAM的销售，到2021年上半年推出公司自有品牌的产品，随之其销售结构和产品结构就会有一些改变。公司在DRAM布局长期是以利基市场为主，瞄准的是毛利率比较高的，能够达到30%、40%以上毛利的利基市场，这些都是公司主要努力的方向和投入资源的方向。8tAesmc

展望2021年，整个DRAM都是处在一个景气趋势，是一个涨价的行业，利基型相对于大宗产品确实涨得很多，因为它的供需关系更加紧张。在利基型产品规划上，兆易创新今年正在研发一些利基型产品，相信在明年逐步可以看到，而且预估到明年市场也可以享受到这一波红利。8tAesmc