果链变局：“消失”的供应商背后有何隐情？(附全供应链表)

2022年10月5日，苹果公司更新了其2021财年供应商名单，与往年至少能排满200家不同的是，2021财年只列出了191家供应商。根据苹果公司的说明，供应商名单占其2021 财年全球产品材料、制造和组装直接支出的 98%。UM3esmc

从供应商总数量来看，由200家缩减成191家，似乎代表苹果的供应商更趋于集中。但笔者通过对比苹果2020和2021财年供应商名单还发现：虽然果链中的供应商总数有所减少，但是供应商的工厂数量却有显著增加，来自美国本土的工厂数量也有提升。这或与苹果“将供应链管理风险分散到其他地区”的行动计划，以及美国政府力推的“制造业回流”有关。UM3esmc

而在果链中“消失”的供应商，受企业更名、并购、爆雷等原因影响，它们背后的故事显然也不简单。UM3esmc

苹果在分散供应商工厂的集中度

根据苹果公司公布的供应商资料，笔者从多个层面来进行分析，并在此基础上梳理出几个表格。在表格中供应商的地域划分，主要参考其母公司总部所在地区，跨国公司可能在不同地区设有多个总部，本文以其最先成立的总部所在地区为准。UM3esmc

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表1：苹果公司2021财年供应商全名单UM3esmc

最近，苹果公司公开了其2021财年供应商名单，总计195家供应商在列，与2020财年的200家相比，供应商总数量约缩减4.5%(减少了9家)。仅看这组数据可能会认为，苹果供应商的集中度在加强，但实际情况并非如此。UM3esmc

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图1：苹果公司2021财年供应商地区分布 制图：国际电子商情 资料来源：苹果官网UM3esmc

在这191家供应商中，有74%(142家)来自亚洲，18%(35家)来自美洲，7%(14家)来自欧洲(图1)。参照供应商母公司的总部所在地，可看出：来自中国台湾的供应商最多，达到了46家，其次是来自中国大陆的供应商，有40家，再次是来自美国的供应商，有35家。来自日本和韩国的供应商，分别有31家和14家。UM3esmc

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图2：苹果2020-2021财年TOP5地区供应商工厂数量 制图：国际电子商情 资料来源：苹果官网UM3esmc

果链中的供应商多为跨国企业，它们在各个国家或地区有不同的工厂，如果不拘泥于供应商数量，而去观察供应商工厂的分布情况，也能看到一些有趣的信息。UM3esmc

笔者在图2列举了苹果供应商工厂在中国大陆、中国台湾、美国、日本、韩国的分布情况。在2020和2021财政年期间，向苹果供货的工厂数量有显著增加。原因是苹果正在分散供应商工厂的集中度，在全球新冠疫情大流行的当下，合理地把产能分散在不同地区的不同工厂来生产，可最大程度上避免因疫情防控、地缘政治危机、国际贸易争端所导致的临时工厂停产、减产以及物流危机，这是近年来苹果公司极其重视的供应链管理能力。UM3esmc

中、日在果链的地位被稀释

在苹果公司2020和2021财年供应商名单中，来自中国大陆和日本地区的供应商工厂数量变化不大，而来自美国、中国台湾、韩国地区的供应商工厂数量有明显的提升，尤其是美国供应商工厂数量从54个增长到85个。笔者认为，这与该国政府近几年来注重的“制造业回流”息息相关。UM3esmc

最近几届美国政府都把“制造业回流”作为对外经济政策的重要内容，从美国前总统特朗普呼吁“美国制造”而大打贸易战，到现总统拜登为推动美国本土芯片制造而签署《芯片与科学法案》。美国政府的一系列行动，一定程度上推动了企业在美建厂的积极性，这是苹果公司增加美国供应商和美国工厂的原因之一。UM3esmc

虽然中国大陆供应商工厂的占比仍是第一，但是在苹果最新的供应商列表中，来自中国大陆和日本的工厂数量整体变化不大。由于供应商列表中的工厂总数量在增加，所以相对而中国大陆和日本在果链中的地位被稀释。笔者认为，苹果供应链策略的改变，可能会在未来几年内，进一步稀释中国大陆和日本的地位。当然，供应链方面的调整需要循序渐进，我们在短期内大概率不会看到过于激进的变化。UM3esmc

“消失”的供应商背后有何隐情？

需要强调的是，苹果公司所披露的供应商名单信息，只占据了相应财年的全球产品材料、制造和组装直接支出的98%，这意味着可能会存在部分(占其产品材料、制造和组装直接支出额的2%)供应商不在榜单上的情况。但我们预计，这类不在名单上却又实际供了货的供应商的数量不会有太多。UM3esmc

2021财年，有27家供应商从果链中“消失”。与此同时，还新增了18家企业(详见表2)。来自中国台湾的供应商“3进5出”，来自中国大陆的供应商“7进7出”，来自日本的供应商“4进6出”，来自美国的供应商“2进2出”，来自韩国的供应商“1进1出”，来自其他地区的供应商“1进4出”。UM3esmc

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表2：苹果2021财年新增、剔除的供应商名单UM3esmc

实际上，“消失”的供应商并非都被苹果所“淘汰”，部分企业是因更名或被并购，而换了一种存在方式。UM3esmc

供应商更名

改名或重组的企业包括JXTG株式会社、Silicon Works——2020年6月，JXTG株式会社改名为引能仕控股，并以引能仕控股的名字重新列入果链；2021年年初，Silicon Works从LG集团剥离，随后与其他公司合并成LX Semicon，后者被列入了2021财年果链名单。值得注意的是，经过剥离、重组后的LX Semicon从LG Innotek收购了碳化硅资产，还加强了DDI、电源IC、MCU和PMIC产品的布局。UM3esmc

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表3：并购发生后在苹果供应商列表中的表现UM3esmc

供应商之间的并购

供应商之间的并购行为，也导致了在果链中的“消失”，这主要是买方吸收了卖方的苹果业务，包括ADI和美信集成，沙特阿美(沙特阿拉伯国家石油公司)和沙伯基础创新塑料。UM3esmc

2021年8月26日，ADI完成了对美信集成的并购，并对后者的业务做了整合，在苹果公司2020财年供应商列表中，美信集成的美国俄勒冈州工厂、菲律宾甲米地工厂、泰国曼谷工厂以及ADI的新加坡工厂都为苹果供应芯片产品，到2021财年，美信集成的名字“消失”，ADI为苹果供应产品的工厂扩张到11个(分散在全球8个地区)；UM3esmc

2021年下半年，沙特阿美以691亿美元德金额收购沙伯基础创新塑料母公司沙伯基础70%的股份。沙特阿美是全球最大的石油生产公司和世界第六大石油炼制商，沙伯基础的产品涵盖化学品、通用以及高性能塑料、农业营养素和钢铁等，前者收购后者大部分股份后，也获得了沙伯基础创新塑料的苹果业务。UM3esmc

苹果并购Dialog PMIC业务

另外，苹果公司本身也在通过并购企业，补充技术空白来实现自研芯片的目的，其中就包括了针对电源管理芯片(PMIC)对Dialog相关业务的并购。UM3esmc

早前，Dialog曾是苹果PMIC独家供应商，苹果业务占Dialog总收入的75%以上。到2018年，苹果的PMIC供应商增加到两家，此时业内传出苹果已有自研PMIC的想法。UM3esmc

2018年10月11日，苹果宣布以3亿美金收购Dialog的部分业务和包括300名员工在内的资产，同时再支付3亿美金作为未来三年电源管理、音频子系统、充电和其他混合信号集成电路产品的预付款。UM3esmc

到2020年，苹果自研出PMIC，并将其搭载在iPhone 12系列产品中。苹果与Dialog的三年合约期满后不再续约，它在果链中的“消失”其实有迹可循。UM3esmc

2021年9月，Dialog成功并入瑞萨电子，后者也是苹果的供应商，但其近年来的重心在汽车电子领域。今年4月初，业内传出苹果拟出资4.79亿美元收购瑞萨电子合资公司RenesasSP Drivers(瑞萨电子占股55%)的所有股份。Renesas SP Drivers为苹果iPhone生产LCD控制芯片。UM3esmc

供应商“消失”的其他原因

其他“消失”的供应商，有的受美国出口限制影响，有的是企业“爆雷”，有的是在未列入供应商列表的那2%中。在这部分主要以中国大陆企业为例。UM3esmc

比如，触控模块龙头欧菲光，它曾为苹果生产摄像头模组。2020年7月，欧菲光被美国政府限制出口，随后苹果将欧菲光剔除供应链名单。虽然在2022年6月28日，美国政府撤销了对欧菲光的出口限制，但是欧菲光已于2021年2月将苹果相关资产——广州得尔塔的100%股权出售给闻泰科技，这也是后者在2021年打入苹果供应链的主要原因。UM3esmc

又如，2020年，苏州胜利精密制造陷入财务造假疑云，并于同年的8月7日，因涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案调查，该事件导致它在果链中昙花一现；新纶科技(2021年9月15日起更名为 “新纶新材”)因涉嫌信息披露违法违规，该公司于2019年6月被证监会立案调查，2020年5月收到中国证监会下发的行政处罚决定书。UM3esmc

另外，还有供应商的“消失”是源于一个误会。2022年10月9日晚间，中石科技针对被“剔除”苹果供应链的相关报道发布了公告。该公司在公告指出：北美大客户(代指苹果公司)最新的供应商名单并未涵盖其2021财年的全部供应商，公司一直是北美大客户的高导热石墨类材料主要供应商，与客户的既有合作模式未发生变化。2022年度，公司无锡工厂为满足北美大客户的需求提升了30%的产能，同时东莞工厂顺利通过客户稽核，已批量供货。UM3esmc

小结：供应商何去何从？

随着国际局势风云变幻，新冠疫情不断卷土重来，在此背景下，全球半导体似乎开始步入下行周期。自2022年起，全球消费电子市场趋颓，智能手机、个人电脑能产品销量下跌，连带着上游的消费类芯片、模组供应商，以及OEM、ODM等厂商业绩出现下滑态势。打入果链以及维持在果链中的地位，是否还能积极推动供应商争先恐后的情绪？UM3esmc

一方面，苹果公司在分散供应商工厂的集中度，另一方面，也有供应商在思考如何摆脱“苹果依赖症”。进入苹果供应链是一把双刃剑，对供应商而言，它既能为公司带来更多的业绩，又会在被苹果“抛弃”时出现反噬的效果。是把“鸡蛋”放入一个篮子，还是分散在不同的篮子里，不仅是苹果公司在考量的问题，也更是供应商们要思考的问题。相信在经历了近几年来的行业动荡，大家对于该问题已经有自己的答案。UM3esmc